公司與巴西淡水河谷的框架協(xié)議即將生效,期待COA 和造船簽約.

招商輪船是繼中國遠(yuǎn)洋后第二家與巴西淡水河谷簽署框架合作協(xié)議的央企船東。根據(jù)框架協(xié)議約定,協(xié)議生效需雙方董事會批準(zhǔn)才生效,招商輪船董事會已經(jīng)批準(zhǔn),我們預(yù)計協(xié)議即將生效,期待COA 和造船簽約。根據(jù)協(xié)議,香港明華需新造10 艘大型礦砂船。結(jié)合近期交通部發(fā)布的“40 萬噸散貨船設(shè)計船型尺度及相關(guān)設(shè)計規(guī)定”,預(yù)計招商輪船未來可能會新造10 艘40 萬噸級散貨船,假設(shè)該批散貨船按照長期租船合約(25 年)年平均ROE13%計算,將帶給公司每年約2.4 億元的利潤。

公司擬進(jìn)一步淘汰老舊船舶,船隊競爭力提升.

公司公告將淘汰兩艘Aframax 油輪(平均船齡17 歲)和6 艘大靈便型散貨船(平均船齡19 歲),由于公司2014 年進(jìn)行了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提,預(yù)計本次淘汰不會給公司帶來較大營業(yè)外損失。

未來公司散貨船隊將由VLOC、Capesize 和Supramax 組成,期租和程租結(jié)合。VLOC 提供更大的盈利穩(wěn)定性;Supramax 適貨性更佳提供一定的盈利彈性,且交付主要發(fā)生在2016 年及以后,預(yù)計散貨市場也有所好轉(zhuǎn)。

未來公司油輪船隊主要由VLCC 構(gòu)成,公司的VLCC 船隊通過與中石化等央企的長期COA 合約、市場短期期租合同、程租市場相結(jié)合經(jīng)營,提供具有一定盈利底的彈性盈利機制。