長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶港口物流區(qū)域合作聯(lián)席會(huì)第二次會(huì)議近期召開(kāi)。來(lái)自長(zhǎng)江沿線16個(gè)城市的港口航運(yùn)相關(guān)人士，積極商討在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶國(guó)家戰(zhàn)略下的港口合作共贏模式，共同推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶港口物流區(qū)域合作再上新臺(tái)階。

同時(shí)，交通部11月提出將著力推進(jìn)區(qū)域港口發(fā)展一體化進(jìn)程，促進(jìn)港口轉(zhuǎn)型升級(jí)，意味著港口一體化由地區(qū)戰(zhàn)略上升至國(guó)家戰(zhàn)略。在此背景下，區(qū)域港口整合將成趨勢(shì)。

面臨結(jié)構(gòu)性過(guò)剩

此次聯(lián)席會(huì)中，來(lái)自四川、重慶、湖南、湖北、安徽、江蘇等五省一市16個(gè)城市的港口主管部門、聯(lián)席會(huì)成員單位、知名航運(yùn)公司負(fù)責(zé)人會(huì)聚南京，圍繞航運(yùn)物流發(fā)展、長(zhǎng)江集裝箱航運(yùn)體系建設(shè)及港口物流區(qū)域合作三大主題進(jìn)行深入交流研討。

南京港[0.00% 資金 研報(bào)]集團(tuán)總經(jīng)理沈衛(wèi)新在會(huì)上表示，目前港口面臨結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、剛性成本持續(xù)上升、環(huán)境監(jiān)管日益嚴(yán)格等，全國(guó)及內(nèi)河港口貨物吞吐量增速放緩。

南京港通過(guò)調(diào)整港區(qū)功能，加大岸線資源利用效率，重點(diǎn)打造長(zhǎng)江進(jìn)口金屬礦石、北煤南運(yùn)以及南京以上沿江省份進(jìn)口煤炭、進(jìn)口成品油及液體化工品到長(zhǎng)江沿線腹地的江海轉(zhuǎn)運(yùn)。此外，加大與長(zhǎng)江中上游港口、航線的合作。

武漢港務(wù)集團(tuán)副總經(jīng)理周正華認(rèn)為，“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)作為國(guó)家戰(zhàn)略，為沿江港口發(fā)展帶來(lái)前所未有的機(jī)遇。讓長(zhǎng)江成為真正的黃金水道，要通過(guò)資本、戰(zhàn)略、港口等多方面合作，通過(guò)各港口統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、配合鐵水聯(lián)運(yùn)、公水聯(lián)運(yùn)系統(tǒng)化運(yùn)營(yíng)，為“北糧南運(yùn)”、“西煤東運(yùn)”等規(guī)?；\(yùn)輸打開(kāi)新通道，降低大宗物資往來(lái)成本。

2014年底，為了響應(yīng)國(guó)家依托黃金水道推進(jìn)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的戰(zhàn)略部署，長(zhǎng)江沿線16家骨干港口企業(yè)共同發(fā)起、搭建“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶港口物流區(qū)域合作聯(lián)席會(huì)”機(jī)制，建立了合作交流平臺(tái)。

今年4月，南京區(qū)域港口群、唐山港[0.00% 資金 研報(bào)]與宜賓港簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。“宜賓-南京-唐山(環(huán)渤海灣)”、“宜賓-南京-日本、韓國(guó)”集裝箱班輪航線正式開(kāi)通。南京港、合肥港、馬鞍山港、淮安港等南京區(qū)域港口群，與唐山港、宜賓港在物流發(fā)展規(guī)劃、開(kāi)辟班輪航線、跨區(qū)域業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行分工合作。

港口整合戰(zhàn)略升級(jí)

今年下半年以來(lái)，全國(guó)港口資源整合提速。寧波-舟山港，連云港[-1.93% 資金 研報(bào)]等當(dāng)?shù)厮拇蟾蹍^(qū)以及安徽省三大港口等也均有意向提出整合。

11月中旬，交通運(yùn)輸部提出將著力推進(jìn)區(qū)域港口發(fā)展一體化進(jìn)程。此次表態(tài)或意味著港口一體化戰(zhàn)略由地區(qū)上升至國(guó)家層面，未來(lái)在政策支持、中央統(tǒng)籌之下，區(qū)域內(nèi)港口整合將掀起一輪新高潮。

交通部副部長(zhǎng)何建中在沿海主要大型港口企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會(huì)上表示，港口發(fā)展面臨許多新的課題，交通部將著力推進(jìn)區(qū)域港口發(fā)展一體化進(jìn)程，促進(jìn)港口轉(zhuǎn)型升級(jí)。

首先是優(yōu)化港口資源整合，進(jìn)一步研究政府推動(dòng)型、戰(zhàn)略帶動(dòng)型、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型三種資源整合方式;其次，延伸物流服務(wù)，加強(qiáng)港口與區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)互動(dòng)，積極發(fā)展臨港工業(yè)服務(wù)功能，進(jìn)一步服務(wù)腹地經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)港航融合;完善集疏運(yùn)體系，推進(jìn)鐵水聯(lián)運(yùn)，充分發(fā)揮綜合運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，落實(shí)“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，支持有條件的港口企業(yè)“走出去”，開(kāi)展境外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，推進(jìn)海陸整體優(yōu)勢(shì)有效銜接，充分發(fā)揮綜合立體交通走廊的優(yōu)勢(shì)。

區(qū)域港口整合提速的另一個(gè)重要背景是，近年來(lái)受下游基建投資與進(jìn)出口增速下滑因素拖累，港口行業(yè)收入與盈利規(guī)模亦進(jìn)入下行通道。A股上市公司港口板塊2015年第3季度收入同比下降21.63%，在交運(yùn)各子行業(yè)中排名倒數(shù)第一，主要由于受宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響，港口吞吐量增速不佳而港際競(jìng)爭(zhēng)激烈所致，表現(xiàn)出了量?jī)r(jià)齊跌的態(tài)勢(shì)。今年10月全國(guó)港口集裝箱吞吐量增速創(chuàng)2009年以來(lái)新低，外貿(mào)港全面走弱。

區(qū)域港口整合提速

安信證券交運(yùn)分析師姜明認(rèn)為，區(qū)域內(nèi)港口整合為大勢(shì)所趨。在近年來(lái)港口吞吐量增速放緩而港口建設(shè)過(guò)快、缺乏整體規(guī)劃、惡性競(jìng)爭(zhēng)加劇背景之下，各地政府為協(xié)調(diào)發(fā)展提升效益，陸續(xù)成立港口資產(chǎn)管理平臺(tái)對(duì)區(qū)域內(nèi)資源進(jìn)行統(tǒng)一布局，目前已有北部灣、河北港、廈門港、寧波舟山港等案例。

寧波港[0.00% 資金 研報(bào)]11月20日公告，寧波舟山港集團(tuán)股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成，浙江港口平臺(tái)搭建完成。自此浙江海港集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的間接控股，作為浙江省港航資產(chǎn)管理平臺(tái)統(tǒng)一布局省內(nèi)港口、航運(yùn)資源。

上海國(guó)際航運(yùn)研究中心港口研究室主任趙楠認(rèn)為，目前國(guó)家正在推進(jìn)長(zhǎng)江黃金水道建設(shè)，長(zhǎng)江中下游沿線分布了很多中小港口，未來(lái)應(yīng)該進(jìn)行整合形成規(guī)模。因?yàn)殚L(zhǎng)江沿線的港口規(guī)模都不是很大，集裝箱運(yùn)輸很難形成規(guī)模，未來(lái)存在整合預(yù)期。

安信證券研報(bào)認(rèn)為，唐山曹妃甸以及東北港口整合或?qū)⒊蔀榭袋c(diǎn)。考慮港口一體化政策導(dǎo)向與京津冀一體化大背景，未來(lái)唐山港口開(kāi)發(fā)或?qū)⑦M(jìn)入以公共碼頭建設(shè)為主的新階段。目前唐山港正籌劃重大資產(chǎn)重組停牌中，公司擬通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套融資方式收購(gòu)公司控股股東唐山港口實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司相關(guān)資產(chǎn)。

東北三大港口大連、錦州、營(yíng)口距離相近、腹地共享，貨種相近、服務(wù)同質(zhì)，考慮近年?yáng)|北經(jīng)濟(jì)疲軟及國(guó)家振興東北政策頻出，加之近來(lái)錦州港[-1.28% 資金 研報(bào)]股權(quán)變動(dòng)、大連港[-2.59% 資金研報(bào)]港股定增籌劃港口投資或整合獲準(zhǔn)等，預(yù)計(jì)大連港有可能承擔(dān)整合東北港口的重任。

航運(yùn)市場(chǎng)明年有望溫和復(fù)蘇

波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)在連跌21天后終于迎來(lái)了溫和反彈，截至11月25日最新一期BDI指數(shù)收于528點(diǎn)，較前一天上漲2.33%。不過(guò)，目前干散貨市場(chǎng)還沒(méi)有止跌企穩(wěn)，而鐵礦石、煤炭等大宗商品價(jià)格也將繼續(xù)低迷。

此外，上海集裝箱運(yùn)費(fèi)指數(shù)顯示，亞歐航線的基準(zhǔn)集裝箱運(yùn)費(fèi)過(guò)去三周內(nèi)暴跌了70%，是自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)重的下滑。

BDI持續(xù)低迷

上周，BDI指數(shù)創(chuàng)歷史新低，跌破500點(diǎn)。干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)498點(diǎn)，跌破今年2月18日創(chuàng)下的509點(diǎn)歷史低位。與2008年金融危機(jī)前的歷史最高紀(jì)錄11793點(diǎn)相比，跌幅已超過(guò)95%。

上海集裝箱運(yùn)費(fèi)指數(shù)顯示，從亞洲到北部歐洲港口的集裝箱運(yùn)費(fèi)上周下跌了27.9%，降至每20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱295美元;而在前一周運(yùn)費(fèi)已經(jīng)下降了39.3%，過(guò)去三周跌幅達(dá)到了驚人的70%。亞歐航線是全球最繁忙的集裝箱運(yùn)輸航路，當(dāng)前的運(yùn)費(fèi)已經(jīng)跌破了航運(yùn)公司成本線。

11月25日，受海岬型船運(yùn)價(jià)影響，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日回暖。前一日，干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲12點(diǎn)，報(bào)528點(diǎn)。該指數(shù)衡量鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用情況。

按往年慣例，目前理應(yīng)是干散貨市場(chǎng)的旺季。交通運(yùn)輸業(yè)分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求不足，加上干散貨行業(yè)一直存在的嚴(yán)重運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題，導(dǎo)致了BDI指數(shù)如今的頹勢(shì)。截至10月16日，國(guó)際干散貨船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模為10634艘，約7.74億載重噸。未來(lái)一段時(shí)間，依然缺乏利好因素支持BDI指數(shù)回暖。

分船型來(lái)看，海岬型船市場(chǎng)受到鐵礦石價(jià)格持續(xù)走跌、貨運(yùn)需求持續(xù)低迷的影響，繼續(xù)承壓運(yùn)行;巴拿馬型船市場(chǎng)雖然東澳、印尼至印度船運(yùn)成交，但總體成交量有限，加之中國(guó)進(jìn)口煤炭受到國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)擠壓，貨運(yùn)需求冷清，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)走低;大靈便型船市場(chǎng)貨盤偏少，運(yùn)力過(guò)剩，運(yùn)價(jià)低位持續(xù)下跌。

明年有望溫和復(fù)蘇

2015年全球海運(yùn)貿(mào)易需求增長(zhǎng)估計(jì)僅有2.3%，是2009年以來(lái)的新低。除油輪市場(chǎng)外，各主要航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)都十分嚴(yán)峻。集運(yùn)市場(chǎng)需求不振、旺季不旺，1至9月，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI平均為921點(diǎn)，同比降低16%，為2009年后歷史同期新低。

英國(guó)航運(yùn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)專家表示，目前散運(yùn)市場(chǎng)被悲觀情緒籠罩。受到散運(yùn)運(yùn)價(jià)低迷僅維持在盈虧水平線影響，散貨船船東對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)均處于悲觀態(tài)度，短期內(nèi)散運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)將十分低迷。

展望2016年，預(yù)計(jì)國(guó)際航運(yùn)需求仍將在一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而運(yùn)力過(guò)剩局面短期內(nèi)難有根本性改變，預(yù)計(jì)航運(yùn)市場(chǎng)低位波動(dòng)的態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)一段時(shí)間，全面復(fù)蘇尚待時(shí)日。

中金公司研報(bào)預(yù)計(jì)，2016年航運(yùn)市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，行業(yè)機(jī)會(huì)方面集運(yùn)優(yōu)于油運(yùn)，優(yōu)于干散貨。其中，集運(yùn)市場(chǎng)供給大幅下滑，需求溫和復(fù)蘇，有望連續(xù)兩年走入向上周期;油運(yùn)市場(chǎng)明年供給加速，運(yùn)價(jià)或?qū)⒈冉衲暧兴芈洌詫⒕S持在高位;干散貨市場(chǎng)明年緩慢復(fù)蘇，大幅改善可能要到2017年。