仍處低迷的工程機械行業(yè)出現(xiàn)兩極分化。2016年上半年已公布業(yè)績預(yù)告的兩大巨頭企業(yè)中，中聯(lián)重科虧損加劇，徐工機械扭虧為盈。

“短期來看，工程機械行業(yè)仍處于筑底階段。”7月20日，一位接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪的工程機械行業(yè)研究員指出，徐工機械的業(yè)績“逆轉(zhuǎn)”與其匯率波動有關(guān)，而中聯(lián)重科則仍被工程機械主業(yè)拖累，虧損加劇。

此前，工程機械企業(yè)早已加速多元化布局以謀求新增盈利點，“但效果并不大，”上述研究員認(rèn)為，經(jīng)歷過了2008年到2012年的“輝煌”后，工程機械企業(yè)正在為當(dāng)時的激進買單，大部分公司通過裁員壓縮成本，但效果并不明顯。

目前來看，行業(yè)短期內(nèi)的回暖還不明確，國家出臺的“一帶一路”等政策推進得也不如預(yù)期，工程機械企業(yè)需在其他領(lǐng)域補充業(yè)績。

中聯(lián)重科虧損加大

日前，中聯(lián)重科發(fā)布2016年上半年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計期內(nèi)歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損8億元至虧損8.7億元，基本每股收益為虧損約0.1元至0.11元，而上年同期，這兩組數(shù)據(jù)分別為虧損3.1億元和虧損0.04元，今年虧損額至少翻倍。

對此，中聯(lián)重科解釋，2016年上半年，工程機械市場需求仍無明顯改善，并且，今年1-2月份，公司對工程機械板塊進行了區(qū)域營銷變革，短期內(nèi)影響了該板塊收入。此外，匯率波動也影響了公司的當(dāng)期業(yè)績。

中聯(lián)重科的業(yè)績在上述研究員看來不難理解，其解釋，在工程機械行業(yè)高速發(fā)展期時，包括中聯(lián)重科在內(nèi)的諸多企業(yè)風(fēng)格激進。

比如，在銷售過程的創(chuàng)新和拓展，開展融資租賃等新業(yè)務(wù)，但在這個過程中，發(fā)展了一批資質(zhì)并不太優(yōu)良的客戶，如今，公司的應(yīng)收賬款居高不下，加大了公司的成本壓力，在財務(wù)表現(xiàn)上，公司將這部分應(yīng)收賬款計提轉(zhuǎn)為成本，進一步壓縮了企業(yè)利潤。

中聯(lián)重科2015年年報也顯示，當(dāng)年公司的應(yīng)收賬款達(dá)到297.45億元，占總資產(chǎn)比例高達(dá)31.74%。

中聯(lián)重科并不是個案，徐工機械2015年應(yīng)收賬款總額為180.29億元，占總資產(chǎn)比例達(dá)到42.22%。

在國內(nèi)市場不景氣的局面下，工程機械企業(yè)想到的辦法是加速海外市場擴張。“中國工程機械企業(yè)走出去并不存在質(zhì)量方面的問題，反之，性價比更高、更具競爭力。”上述研究員說，但海外市場存在匯率風(fēng)險，成為近些年國內(nèi)工程機械企業(yè)利潤壓縮的重要因素。

中聯(lián)重科2015年年報中也透露，當(dāng)年公司境外收入25.22億元，在公司總營收中占比12.31%，當(dāng)年匯兌損失就達(dá)到4.52億元。

徐工機械的業(yè)績逆轉(zhuǎn)也與匯率有關(guān)。公司公布的2016年上半年業(yè)績預(yù)告中透露，期內(nèi)公司歸屬于上市公司凈利潤為1.2億元到1.4億元，基本每股收益為盈利0.017元-0.02元。而去年同期，這兩組數(shù)據(jù)分別為978萬元和0.0014元。

針對公司業(yè)績變動原因，徐工機械的解釋是，主要受巴西雷亞爾影響，形成的匯兌收益同比增加。資料顯示，徐工集團巴西制造有限公司，是徐工集團工程機械股份有限公司國際化發(fā)展進程中的第一個全資生產(chǎn)基地，在徐工機械的海外市場中占比頗高。

未來市場仍不景氣

徐工機械的業(yè)績逆轉(zhuǎn)并未改變行業(yè)整體頹勢。

“目前市場還是不太好。”上述研究員指出，工程機械行業(yè)對國家政策的依賴性很高，此前，國家4萬億救市政策推出后，全國范圍內(nèi)興起大范圍的基建工程，快速刺激工程機械行業(yè)迅猛發(fā)展。但隨著這一波政策利好逐步消失，工程機械行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，比如在2015年，中國挖機市場的產(chǎn)能利用率只有60%左右。而如今，國家不太可能再次走大規(guī)模基建的老路，即便有新的需求出現(xiàn)，目前也仍然以重啟原有產(chǎn)能為主。

工程機械企業(yè)隨之將希望放在國家重點力推的“一帶一路”政策。“但目前來看，企業(yè)的推進并不是很順利。”上述研究員說，這類走出去的政策不是單方面政策，中間需要協(xié)調(diào)中外等各方的利益，比如此前中國的高鐵事件，也說明在中國一些產(chǎn)業(yè)走出去的過程中，可能不會特別順利。

于是有企業(yè)通過內(nèi)部控制減虧。“裁員是一種常見的手段。”上述研究員說，對比其他成本控制方式，裁員是企業(yè)壓縮成本最直接也是最迅速的方式，除了工程機械行業(yè)外，其他行業(yè)也普遍采用這種方式。

中聯(lián)重科在解釋公司上半年虧損原因中也提及，報告期內(nèi)，公司進一步優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，加大人員精簡精干的力度，為此支付了相應(yīng)的離職補償金，一次性計入了當(dāng)期成本，但降低了未來的人力成本支出。預(yù)計公司下半年受此因素的影響將明顯減少。

公司年報資料也顯示，2012年，中聯(lián)重科的在職員工數(shù)為31707人，到2015年僅剩19141人，三年時間，裁員幅度達(dá)到30%以上。這段時間內(nèi)，三一重工的在職員工數(shù)由2011年的51827人，降為去年年底的16119人，降幅遠(yuǎn)超六成。

“不過，這不僅是因為成本節(jié)約的原因。”上述研究員指出，機械工程行業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，近些年，在智能化生產(chǎn)的趨勢下，還有不少企業(yè)逐步用機器人替代人工，以提高效率降低成本，這也成為企業(yè)加快裁員的另一個重要原因。

對此，中聯(lián)重科相關(guān)人士也透露，目前公司內(nèi)部已經(jīng)圍繞工業(yè)2025，規(guī)劃了內(nèi)部的智能化發(fā)展方向。

另外，還有企業(yè)在多元化方面想辦法。

早在2015年，中聯(lián)重科董事長詹純新就對外介紹，新的中聯(lián)重科已確立了工程機械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機械、金融服務(wù)四大板塊，以此形成多元互補局面，逐步擺脫公司單一依賴工程機械業(yè)務(wù)的局面。

目前，這一戰(zhàn)略調(diào)整已初具效果，公司2015年年報顯示，當(dāng)年公司的工程機械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機械、金融服務(wù)業(yè)務(wù)的營收占比分別為59.58%、21.8%、15.88%和2.74%。而此前，這一數(shù)據(jù)分別為80.83%、15.57%、0和3.6%。