中銀電新在近期報(bào)告中表示，光伏市場5月需求有望比4月大幅回暖，產(chǎn)業(yè)鏈供需有望改善，價(jià)格企穩(wěn)。

　　根據(jù)2019年光伏規(guī)模管理政策，列入國家補(bǔ)貼范圍的光伏發(fā)電項(xiàng)目，在申報(bào)投產(chǎn)所在季度后兩個(gè)季度內(nèi)仍未建成并網(wǎng)的，取消項(xiàng)目補(bǔ)貼資格。由于2019年參與競價(jià)的補(bǔ)貼項(xiàng)目申報(bào)的最遲并網(wǎng)時(shí)間均不遲于2019年12月，故為了保留補(bǔ)貼資格，競價(jià)項(xiàng)目最遲應(yīng)于2020年6月30日前并網(wǎng)。根據(jù)光伏們等行業(yè)媒體報(bào)道，由于前期國內(nèi)疫情影響，國家能源局相關(guān)部門充分考慮實(shí)際情況，已經(jīng)向多方征求了光伏、風(fēng)電補(bǔ)貼退坡節(jié)點(diǎn)的延期意見，但截至目前尚未得到部分主管部門的肯定意見，而2019年底未并網(wǎng)的競價(jià)項(xiàng)目超過10GW。因此，在當(dāng)前國內(nèi)疫情已基本控制的情況下，2019年競價(jià)項(xiàng)目或于630前迎來搶裝，國內(nèi)光伏需求有望快速回暖。

　　受2月國內(nèi)疫情的影響，光伏組件開工率較低;3月國內(nèi)組件企業(yè)盡管復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利，但海外疫情蔓延沖擊需求，行業(yè)供需逆轉(zhuǎn)，組件企業(yè)庫存增長、被迫減產(chǎn)，進(jìn)而依次向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，并引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跳水。2月以來，硅料、單晶硅片、電池片、組件市場價(jià)格分別下降約14%、16%、20%、4%。調(diào)研顯示，目前電池片價(jià)格已跌至邊際產(chǎn)能的現(xiàn)金成本線，部分產(chǎn)能已減產(chǎn)、停產(chǎn);部分硅料企業(yè)已計(jì)劃通過檢修減少供給。

　　新冠疫情近兩個(gè)月以來在海外蔓延，對于存量光伏項(xiàng)目而言，由于部分國家和地區(qū)對于人流、物流的限制，光伏產(chǎn)品的運(yùn)輸、光伏電站的建設(shè)施工都受到了不同程度的影響，并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)或項(xiàng)目進(jìn)程延后;對于新增開發(fā)項(xiàng)目而言，部分國家和地區(qū)由于相關(guān)機(jī)構(gòu)停工致開發(fā)流程受阻，歐洲等地區(qū)光伏項(xiàng)目PPA協(xié)議簽訂與融資獲取難度加大。另外，光伏展會等營銷活動延遲、拉美地區(qū)貨幣貶值，都對光伏終端需求造成了負(fù)面影響。因此，海外4月需求受到較大沖擊，預(yù)計(jì)有40%-50%的影響。

　　近期，海外部分國家地區(qū)的疫情拐點(diǎn)已經(jīng)確立，已經(jīng)或計(jì)劃適當(dāng)放松人流、物流的限制，部分經(jīng)濟(jì)活動有望重啟。相對而言，光伏電站建設(shè)安裝是人員聚集度較低的活動，大概率處于率先重啟之列。因此，我們預(yù)計(jì)5月海外需求有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。中銀電新