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下載手機APP 一、本周重視
寧德年代拋出大規(guī)模訂單指引
天賜資料全資子公司寧德凱欣與寧德年代簽訂了《物料供貨結(jié)構(gòu)協(xié)議》，約定在協(xié)議有用期內(nèi)(自協(xié)議生效之日起至2022年6月30日)，寧德凱欣向?qū)幍履甏┙o估計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品(可根據(jù)雙方協(xié)商上浮或下降不高于20%)。寧德年代預(yù)付產(chǎn)品貨款6.75億元。
寧德年代此次指引的電解液大單有三點值得重視，首先是數(shù)量。此次1.5萬噸六氟的量對應(yīng)電解液12萬噸，對應(yīng)電池的量為100GWh。20年寧德向天賜采購電解液的金額為9.97億元，對應(yīng)電解液出貨量3萬噸左右;20年寧德50GWh的電池產(chǎn)量對應(yīng)電解液總需求量約為6萬噸，因此天賜占寧德份額在50%左右。假設(shè)21年供給份額50%-60%，則寧德未來一年內(nèi)電池需求量將達到170-200GWh，出貨指引超預(yù)期，顯示出職業(yè)超高的景氣量。
其次是價格，按照預(yù)付款占比10%測算，此次合同涉及的電解液采購金額為67.5億元，單價5.5萬元，較20年天賜出售均價上漲超越60%，且根本契合當時電解液職業(yè)均價，協(xié)議價格較為抱負，反映出職業(yè)產(chǎn)能嚴重的情況下電解液廠商關(guān)于電池龍頭在價格和賬期方面的話語權(quán)。
終究是物料標的和協(xié)議期限。寧德年代此次通過六氟磷酸鋰數(shù)量綁定電解液產(chǎn)能，進一步驗證了六氟作為電解液環(huán)節(jié)中心變量的重要性。此次協(xié)議約定時間為一年，反映出電池巨子關(guān)于六氟產(chǎn)能短缺繼續(xù)時間的判斷;估計六氟產(chǎn)能嚴重的情況將延續(xù)至2022年上半年，在此期間價格有望繼續(xù)上漲破35萬元。
二、職業(yè)動態(tài)跟蹤
2.1職業(yè)重點新聞
英國計劃兩年內(nèi)電動車超快速充電站數(shù)量將增兩倍
事項：據(jù)外媒報導(dǎo)，近來英國動力市場監(jiān)管組織天然氣與電力市場辦公室(Ofgem)表明，將出資3億英鎊(約4.25億美元)建造逾200個低碳基礎(chǔ)設(shè)施項目，為該國更多的電動交通和電力供暖做準備。作為出資的一部分，Ofgem表明，未來英球高速公路服務(wù)區(qū)和主要干道將裝置所需的電纜，以裝置1,800個新超快速電動車充電站，終究英國將有超越2,700個超充站，較現(xiàn)在增加2倍;英國鄉(xiāng)鎮(zhèn)還將裝置1,750個充電站。
點評：現(xiàn)在歐洲在快速向電動化轉(zhuǎn)型，在新動力轎車保有量繼續(xù)上升的布景下，針對快速充電站的基礎(chǔ)設(shè)施出資也在明顯增加。此前，歐洲主要高速路網(wǎng)的快速充電站主要是由寶馬、福特等多家車企合資成立的Ionity等企業(yè)投建，現(xiàn)在包含英國在內(nèi)，均計劃在未來投入更多的政府資金進行充電基礎(chǔ)設(shè)施建造。咱們估計，在電動化進程較快的地區(qū)如歐洲、中國等，未來幾年充電基礎(chǔ)設(shè)施范疇的出資將堅持高位。
2.2上市公司動態(tài)
【星源原料】公司擬在南通出資建造鋰電池隔閡的研發(fā)和出產(chǎn)項目，該項目擬出資總額為人民幣100億元，擬出資建造期限分為三期，建造年產(chǎn)30億平方米濕法隔閡和涂覆隔閡。
【欣旺達】公司全資子公司欣旺達電動轎車電池有限公司于近來收到了華霆(合肥)動力技能有限公司關(guān)于上汽通用五菱E50項意圖定點函，為上通五菱E50項目供給142Ah磷酸鐵鋰動力電池電芯產(chǎn)品。
【多氟多】公司與南寧市人民政府、青秀區(qū)人民政府簽訂了《鋰電池項目出資結(jié)構(gòu)協(xié)議》，三方一起出資設(shè)立南寧項目公司，協(xié)作建造20GWh鋰電池項目。
【華友鈷業(yè)】公司擬從控股股東華友控股的聯(lián)營企業(yè)杭州鴻源收買其持有的天津巴莫科技有限責(zé)任公司38.6175%股權(quán)。同時在本次買賣項下的股權(quán)交割完成日起，華友控股將持有巴莫科技26.4047%的股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)等權(quán)力托付給公司行使，公司將算計操控巴莫科技65.0222%的表決權(quán)。
【先導(dǎo)智能】公司及全資子公司珠海泰坦新動力自2021年1月1日至5月31日，連續(xù)收到寧德年代及其控股子公司中標告訴，算計中標鋰電池出產(chǎn)設(shè)備約45.47億元人民幣(不含稅)。
2.3職業(yè)數(shù)據(jù)圖表
三、出資主張
跟著方針端和車企端的加力，新動力轎車在全球市場的浸透正迎來新一輪提速，職業(yè)景氣不斷上行。主張重視以特斯拉為代表的新勢力主線，以及群眾等新車型的追趕進程，引薦龍頭和二線彈性標的。
整車方面，引薦長城轎車、上汽集團、廣汽集團，重視吉祥轎車;電池資料方面，引薦寧德年代、當升科技、杉杉股份;電機電控方面，主張重視臥龍電驅(qū)、匯川技能;鋰電設(shè)備方面，主張重視先導(dǎo)智能和杭可科技;鋰鈷方面，盡管鈷和鋰價格仍有所下降，但2020年鈷和鋰供需格式改進較為確認，主張重視華友鈷業(yè)、盛新鋰能。
四、危險提示
4.1電動車產(chǎn)銷增速放緩
近年來跟著新動力轎車產(chǎn)銷基數(shù)的不斷增長，維持40%以上的年復(fù)合增速將愈發(fā)困難，從現(xiàn)在的方針導(dǎo)向和職業(yè)發(fā)展趨向上看，短期內(nèi)商用車的發(fā)展將以穩(wěn)為主，而乘用車能否實現(xiàn)快速增長，即面向群眾的主流車型何時推出將是要害變量。
4.2產(chǎn)業(yè)鏈價格戰(zhàn)加劇
補助繼續(xù)退坡以及新增產(chǎn)能的不斷投進，致使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面對降價壓力，尤其是中游環(huán)節(jié)，面對來自下流整車廠削減本錢的壓價，及上游資源類企業(yè)抬價的兩難局勢。近年來出資的不斷涌入所形成的新增產(chǎn)能，將在未來一段時期加速洗牌。
4.3海外競爭對手加速涌入
跟著國內(nèi)市場的強大及補助方針的淡化，海外巨子進入國內(nèi)市場的腳步正在加速，對產(chǎn)業(yè)格式帶來新的沖擊。比如車企特斯拉、電池企業(yè)松下/LG等正紛繁醞釀在國內(nèi)設(shè)廠或擴大產(chǎn)能，其品牌、技能、布局等方面的優(yōu)勢將是國內(nèi)電動車產(chǎn)業(yè)鏈的嚴重應(yīng)戰(zhàn)。
來歷：安全證券分析師：朱棟，王德安，陳建文
寧德年代拋出大規(guī)模訂單指引
天賜資料全資子公司寧德凱欣與寧德年代簽訂了《物料供貨結(jié)構(gòu)協(xié)議》，約定在協(xié)議有用期內(nèi)(自協(xié)議生效之日起至2022年6月30日)，寧德凱欣向?qū)幍履甏┙o估計六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品(可根據(jù)雙方協(xié)商上浮或下降不高于20%)。寧德年代預(yù)付產(chǎn)品貨款6.75億元。
寧德年代此次指引的電解液大單有三點值得重視，首先是數(shù)量。此次1.5萬噸六氟的量對應(yīng)電解液12萬噸，對應(yīng)電池的量為100GWh。20年寧德向天賜采購電解液的金額為9.97億元，對應(yīng)電解液出貨量3萬噸左右;20年寧德50GWh的電池產(chǎn)量對應(yīng)電解液總需求量約為6萬噸，因此天賜占寧德份額在50%左右。假設(shè)21年供給份額50%-60%，則寧德未來一年內(nèi)電池需求量將達到170-200GWh，出貨指引超預(yù)期，顯示出職業(yè)超高的景氣量。
其次是價格，按照預(yù)付款占比10%測算，此次合同涉及的電解液采購金額為67.5億元，單價5.5萬元，較20年天賜出售均價上漲超越60%，且根本契合當時電解液職業(yè)均價，協(xié)議價格較為抱負，反映出職業(yè)產(chǎn)能嚴重的情況下電解液廠商關(guān)于電池龍頭在價格和賬期方面的話語權(quán)。
終究是物料標的和協(xié)議期限。寧德年代此次通過六氟磷酸鋰數(shù)量綁定電解液產(chǎn)能，進一步驗證了六氟作為電解液環(huán)節(jié)中心變量的重要性。此次協(xié)議約定時間為一年，反映出電池巨子關(guān)于六氟產(chǎn)能短缺繼續(xù)時間的判斷;估計六氟產(chǎn)能嚴重的情況將延續(xù)至2022年上半年，在此期間價格有望繼續(xù)上漲破35萬元。
二、職業(yè)動態(tài)跟蹤
2.1職業(yè)重點新聞
英國計劃兩年內(nèi)電動車超快速充電站數(shù)量將增兩倍
事項：據(jù)外媒報導(dǎo)，近來英國動力市場監(jiān)管組織天然氣與電力市場辦公室(Ofgem)表明，將出資3億英鎊(約4.25億美元)建造逾200個低碳基礎(chǔ)設(shè)施項目，為該國更多的電動交通和電力供暖做準備。作為出資的一部分，Ofgem表明，未來英球高速公路服務(wù)區(qū)和主要干道將裝置所需的電纜，以裝置1,800個新超快速電動車充電站，終究英國將有超越2,700個超充站，較現(xiàn)在增加2倍;英國鄉(xiāng)鎮(zhèn)還將裝置1,750個充電站。
點評：現(xiàn)在歐洲在快速向電動化轉(zhuǎn)型，在新動力轎車保有量繼續(xù)上升的布景下，針對快速充電站的基礎(chǔ)設(shè)施出資也在明顯增加。此前，歐洲主要高速路網(wǎng)的快速充電站主要是由寶馬、福特等多家車企合資成立的Ionity等企業(yè)投建，現(xiàn)在包含英國在內(nèi)，均計劃在未來投入更多的政府資金進行充電基礎(chǔ)設(shè)施建造。咱們估計，在電動化進程較快的地區(qū)如歐洲、中國等，未來幾年充電基礎(chǔ)設(shè)施范疇的出資將堅持高位。
2.2上市公司動態(tài)
【星源原料】公司擬在南通出資建造鋰電池隔閡的研發(fā)和出產(chǎn)項目，該項目擬出資總額為人民幣100億元，擬出資建造期限分為三期，建造年產(chǎn)30億平方米濕法隔閡和涂覆隔閡。
【欣旺達】公司全資子公司欣旺達電動轎車電池有限公司于近來收到了華霆(合肥)動力技能有限公司關(guān)于上汽通用五菱E50項意圖定點函，為上通五菱E50項目供給142Ah磷酸鐵鋰動力電池電芯產(chǎn)品。
【多氟多】公司與南寧市人民政府、青秀區(qū)人民政府簽訂了《鋰電池項目出資結(jié)構(gòu)協(xié)議》，三方一起出資設(shè)立南寧項目公司，協(xié)作建造20GWh鋰電池項目。
【華友鈷業(yè)】公司擬從控股股東華友控股的聯(lián)營企業(yè)杭州鴻源收買其持有的天津巴莫科技有限責(zé)任公司38.6175%股權(quán)。同時在本次買賣項下的股權(quán)交割完成日起，華友控股將持有巴莫科技26.4047%的股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)等權(quán)力托付給公司行使，公司將算計操控巴莫科技65.0222%的表決權(quán)。
【先導(dǎo)智能】公司及全資子公司珠海泰坦新動力自2021年1月1日至5月31日，連續(xù)收到寧德年代及其控股子公司中標告訴，算計中標鋰電池出產(chǎn)設(shè)備約45.47億元人民幣(不含稅)。
2.3職業(yè)數(shù)據(jù)圖表
三、出資主張
跟著方針端和車企端的加力，新動力轎車在全球市場的浸透正迎來新一輪提速，職業(yè)景氣不斷上行。主張重視以特斯拉為代表的新勢力主線，以及群眾等新車型的追趕進程，引薦龍頭和二線彈性標的。
整車方面，引薦長城轎車、上汽集團、廣汽集團，重視吉祥轎車;電池資料方面，引薦寧德年代、當升科技、杉杉股份;電機電控方面，主張重視臥龍電驅(qū)、匯川技能;鋰電設(shè)備方面，主張重視先導(dǎo)智能和杭可科技;鋰鈷方面，盡管鈷和鋰價格仍有所下降，但2020年鈷和鋰供需格式改進較為確認，主張重視華友鈷業(yè)、盛新鋰能。
四、危險提示
4.1電動車產(chǎn)銷增速放緩
近年來跟著新動力轎車產(chǎn)銷基數(shù)的不斷增長，維持40%以上的年復(fù)合增速將愈發(fā)困難，從現(xiàn)在的方針導(dǎo)向和職業(yè)發(fā)展趨向上看，短期內(nèi)商用車的發(fā)展將以穩(wěn)為主，而乘用車能否實現(xiàn)快速增長，即面向群眾的主流車型何時推出將是要害變量。
4.2產(chǎn)業(yè)鏈價格戰(zhàn)加劇
補助繼續(xù)退坡以及新增產(chǎn)能的不斷投進，致使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面對降價壓力，尤其是中游環(huán)節(jié)，面對來自下流整車廠削減本錢的壓價，及上游資源類企業(yè)抬價的兩難局勢。近年來出資的不斷涌入所形成的新增產(chǎn)能，將在未來一段時期加速洗牌。
4.3海外競爭對手加速涌入
跟著國內(nèi)市場的強大及補助方針的淡化，海外巨子進入國內(nèi)市場的腳步正在加速，對產(chǎn)業(yè)格式帶來新的沖擊。比如車企特斯拉、電池企業(yè)松下/LG等正紛繁醞釀在國內(nèi)設(shè)廠或擴大產(chǎn)能，其品牌、技能、布局等方面的優(yōu)勢將是國內(nèi)電動車產(chǎn)業(yè)鏈的嚴重應(yīng)戰(zhàn)。
來歷：安全證券分析師：朱棟，王德安，陳建文
