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下載手機(jī)APP 戶用光伏是分布式光伏的一種形式，將光伏組件置于家庭住宅頂層，用組串式或者微逆變器進(jìn)行逆變器發(fā)電上網(wǎng)的過程。戶用光伏優(yōu)點(diǎn)是門檻低，性價比高，就近發(fā)電直接消納;缺點(diǎn)是用戶量大運(yùn)營管理較為困難。戶用光伏主要存在三種收益模式：標(biāo)桿上網(wǎng)電價、凈電量結(jié)算、自發(fā)自用余量上網(wǎng);對應(yīng)有四種商業(yè)模式：經(jīng)銷商、系統(tǒng)安裝商、全國性平臺、租賃，因?yàn)閼粲谜w偏類消費(fèi)屬性，所以戶用光伏相關(guān)業(yè)務(wù)的公司盈利能力較好。
一、戶用光伏簡介
戶用光伏的概念：光伏發(fā)電是指利用光伏材料的光電特性，將光的輻照能量轉(zhuǎn)換為電能(直流)，再通過逆變器并入三相交流電網(wǎng)的新能源發(fā)電。區(qū)別于大型光伏電站的大功率、占地廣，戶用光伏發(fā)電是指將光伏電池板置于家庭住宅頂層或者院落內(nèi)，用小功率或者微逆變器進(jìn)行換流過程，并直接利用該新能源，亦可將多余的電能并入電網(wǎng)，戶用光伏屬于分布式光伏范疇。
戶用光伏的優(yōu)缺點(diǎn)
特點(diǎn)：將太陽能直接轉(zhuǎn)換為電能的分布式發(fā)電系統(tǒng)，遵循就近發(fā)電、就近并網(wǎng)、就近轉(zhuǎn)換、就近使用的原則。
全球激勵政策多樣、上網(wǎng)模式不同收益存異
收益模式一：標(biāo)桿上網(wǎng)電價
國際：標(biāo)桿上網(wǎng)電價政策是2011年以前歐洲各國普遍采用的政策。該模式下，并網(wǎng)點(diǎn)在電網(wǎng)側(cè)，電網(wǎng)根據(jù)光伏發(fā)電量以標(biāo)桿上網(wǎng)電價全額收購光伏電量。
收益模式二：凈電量結(jié)算
國際：凈電量結(jié)算政策最初主要在美國執(zhí)行，美國50個州有42個州采用“凈電量結(jié)算法”，以鼓勵分布式光伏發(fā)電和分布式風(fēng)力發(fā)電。該模式要求全年的用電量要大于光伏發(fā)電量。光伏并網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在用戶電表的負(fù)載側(cè)，自消費(fèi)的光伏電量不做計(jì)量，以省電方式直接享受電網(wǎng)的零售電價;光伏反送電量推著電表倒轉(zhuǎn)，或雙向計(jì)量，凈電量結(jié)算，即用電電量和反送到電網(wǎng)的電量按照差值結(jié)算，結(jié)算周期為一年。
收益模式三：自發(fā)自用、余量上網(wǎng)
國際：2011年德國推出了“自消費(fèi)”政策，鼓勵光伏用戶自發(fā)自用。該模式原則是“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”。光伏并網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在用戶電表的負(fù)載側(cè)，需要增加一塊光伏反送電量的計(jì)量電表，或者將電網(wǎng)用電電表設(shè)置成雙向計(jì)量。自消費(fèi)的光伏電量不做計(jì)量，以省電方式直接享受電網(wǎng)的零售電價;反送電量單獨(dú)計(jì)量，并以公布的光伏上網(wǎng)電價進(jìn)行結(jié)算。
國內(nèi)：“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”，自發(fā)自用部分電價=用戶電價+國家補(bǔ)貼+地方補(bǔ)貼;余電上網(wǎng)部分電價=當(dāng)?shù)孛摿蛎弘妰r+國家補(bǔ)貼+地方補(bǔ)貼。國家補(bǔ)貼方面，2021年6月11日，在國家發(fā)改委發(fā)給國家能源局綜合司的函中，明確了2021年新建戶用分布式光伏項(xiàng)目全發(fā)電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按每千瓦時0.03元執(zhí)行。這種模式類似于國外自消費(fèi)模式，收益則分成三部分，自發(fā)自用、余量上網(wǎng)及補(bǔ)貼收入這三部分。
四種商業(yè)模式，銷售、金融手段各異
經(jīng)銷商模式：該模式公司通常是另建戶用光伏事業(yè)部，以該板塊獨(dú)立上市為目標(biāo)，引進(jìn)家電等2C領(lǐng)域營銷人才，下設(shè)幾大區(qū)域中心再下設(shè)各省分部，在縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級進(jìn)行招商，經(jīng)銷商和公司為相對獨(dú)立的合作關(guān)系。代表企業(yè)有英利因能、漢能、晶科、協(xié)鑫。
系統(tǒng)安裝商模式：實(shí)行該模式的企業(yè)常常由經(jīng)銷商轉(zhuǎn)變而來，在學(xué)習(xí)安裝施工技術(shù)、掌握拿貨渠道、具備質(zhì)量鑒別能力后，一些公司開始轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成模式。企業(yè)有：晴天科技、維旺合縱、廣州碩耐、比高新能源、工民建、江蘇杰多新能源、特億陽光、亞坦新能、浙江埃菲生、光馳新能源、德州宇浩、山東萬投、航禹光伏、廣東陽光之家、廣東光合、廣東太陽庫等。
全國性平臺模式：平臺完成除了市場開發(fā)、安裝施工之外的所有事情：供應(yīng)光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)品，并且價格具有競爭力;提供貸款、保險等金融服務(wù)供代理商提供給用戶;代理商不需壓貨在倉庫，平臺即倉庫，按需發(fā)貨。代表企業(yè)有天合光能、中民新光的中民智薈平臺。
租賃模式：這種模式下公司在不同地區(qū)開展業(yè)務(wù)時，首先尋找有實(shí)力的市場開發(fā)合作伙伴，這類伙伴通常在當(dāng)?shù)赜袕?qiáng)大的政府資源、有很好的人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，合作伙伴負(fù)責(zé)組織團(tuán)隊(duì)，并進(jìn)行市場開發(fā)和安裝施工工作。代表企業(yè)有正泰新能源、中來民生。
表：戶用光伏商業(yè)模式
戶用光伏產(chǎn)業(yè)鏈：組件制造商+經(jīng)銷/安裝商+金融支持
組件等設(shè)備供應(yīng)廠商：產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)為設(shè)備供應(yīng)商，提供組件、逆變器、支架等設(shè)備給經(jīng)銷商、安裝商。光伏行業(yè)內(nèi)企業(yè)占據(jù)一定的產(chǎn)品優(yōu)勢，代表公司：正泰新能源、天合光能。
經(jīng)銷、安裝商：戶用光伏市場的終端用戶為分散的居民家庭，單體安裝量小、數(shù)量眾多且通常不具備自主安裝的能力，因此設(shè)備廠商需要通過經(jīng)銷商、安裝商渠道將產(chǎn)品銷售至終端家庭用戶。這些安裝商、經(jīng)銷商通常具備較強(qiáng)的本地化服務(wù)能力，可為終端家庭用戶提供選型、設(shè)計(jì)、安裝、售后維護(hù)等全方位服務(wù)。家電、熱水器及低壓電器等企業(yè)占據(jù)著中間渠道優(yōu)勢。
金融支持：通過與銀行合作引入貸款、租賃等模式降低戶用光伏的安裝門檻，此外與保險機(jī)構(gòu)合作為用戶提供保險服務(wù)，增加售后保障。如正泰新能源與多家銀行建立深度戰(zhàn)略合作，在浙江省居民零費(fèi)用的“金頂寶”租賃模式，提供專項(xiàng)金融支持，還與中國人保戰(zhàn)略合作，成為行業(yè)內(nèi)出廠即帶10年一切險、機(jī)損險與公共責(zé)任險的品牌商。其余類似金融支持還有江蘇銀行“光伏貸”、上海市“陽光貸”。
二、中國戶用光伏市場：潛力廣闊，如日方升
中國：戶用裝機(jī)占比逐漸增加，成為新增裝機(jī)主要力量
國內(nèi)戶用光伏起步較晚，2017年后裝機(jī)占比逐漸上升。在中國光伏裝機(jī)發(fā)展早期主要由公用事業(yè)裝機(jī)構(gòu)成，并一直占據(jù)主要比例。2013年起工商業(yè)光伏裝機(jī)開始占有一席之地，比例逐漸提升。中國戶用光伏裝機(jī)起步較晚，2012年底出現(xiàn)首次戶用光伏并網(wǎng);2017年起戶用光伏才開始出現(xiàn)明顯占比，并且比例逐年升高，成為光伏新增裝機(jī)主要力量。
發(fā)展歷史：較海外市場，起步較晚歷史尚短(2012)
國內(nèi)戶用光伏起步較晚，2012年底首次并網(wǎng)。2000年戶用光伏裝機(jī)起步于歐美，經(jīng)過二十余年發(fā)展海外戶用市場已經(jīng)較為成熟。而在國內(nèi)，長期以來集中電站都是光伏裝機(jī)的主力，戶用光伏占比相對較小。2012年12月，青島市夾嶺溝小區(qū)分布式光伏電源成功并入青島電網(wǎng)，標(biāo)志全國首個居民用戶分布式光伏電源正式并網(wǎng)。
發(fā)展歷史：早期發(fā)展緩慢，近期迎來爆發(fā)(2013-2017)
成本高、融資難，戶用光伏早期發(fā)展緩慢。2013年部分企業(yè)才開始關(guān)注戶用光伏市場，但由于投資成本高、融資難等問題，戶用光伏的發(fā)展一直低于市場預(yù)期。2014年國家曾規(guī)劃了8GW的分布式光伏建設(shè)目標(biāo)，但最后實(shí)際僅完成2GW。但隨著2016-2017年兩輪“630”搶裝后，大型地面電站的投資機(jī)會變少，越來越多的企業(yè)開始進(jìn)入戶用光伏市場。
成本下降、政策扶持助推戶用萌發(fā)。根據(jù)國家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年居民分布式光伏新增并網(wǎng)僅2萬戶，2016/2017年新增并網(wǎng)15萬/46萬戶。成本快速下降、政策推動、入局企業(yè)的推廣宣傳、創(chuàng)新商業(yè)模式的應(yīng)用等多重因素的共同刺激了國內(nèi)戶用分布式的快速萌發(fā)。但此時戶用裝機(jī)量仍較少，2017年僅1.7GW。
發(fā)展歷史：早期發(fā)展緩慢，近期迎來爆發(fā)(2018-2020)
2019年起開始快速增長。“531”之后光伏補(bǔ)貼迅速退坡，但在戶用領(lǐng)域國家仍給予了較大的政策支持力度，2019-2021年戶用光伏均設(shè)置了單獨(dú)補(bǔ)貼。2019/2020年國內(nèi)新增戶用光伏裝機(jī)5.3/10.1GW，截至2020年底戶用光伏累計(jì)裝機(jī)量已經(jīng)超過20GW，國家能源局估計(jì)安裝戶數(shù)超過150萬戶。
戶用占比不斷提升。隨著集中式電站的補(bǔ)貼逐漸退坡，戶用補(bǔ)貼疊加2C的高溢價吸引組件廠推進(jìn)戶用產(chǎn)品。戶用裝機(jī)占比不斷提升，2020年戶用裝機(jī)占比達(dá)21%，我們預(yù)計(jì)2021年占比將升至32.7%。
現(xiàn)狀：2021年戶用補(bǔ)貼加碼，裝機(jī)有望更上一樓
2021年戶用保持高增長。2021年光伏戶用裝機(jī)保持高增長，同比均高于2020年同期;其中2月同增+2527%，大超市場預(yù)期。截至2021年6月，2021年戶用光伏累計(jì)裝機(jī)5.86GW，同比增長189.3%，預(yù)期2021年戶用裝機(jī)可達(dá)18GW。
2021年戶用光伏占比大幅提升，成為新增光伏規(guī)模最大項(xiàng)目類型。2021年上半年新增裝機(jī)中，戶用光伏、工商業(yè)分布式，地面電站分別占比42%、20%、38%，對比2020年上半年新增裝機(jī)中，戶用光伏、工商業(yè)分布式，地面電站分別占比18%、20%、62%，新增裝機(jī)量項(xiàng)目類型占比發(fā)生較大變化。
戶用大省繼續(xù)增長，其余省份潛力十足。截至6月底，納入2021年財(cái)政補(bǔ)貼項(xiàng)目最多的省份依次是山東、河北、河南。傳統(tǒng)戶用光伏大省在2021年依舊保持高增長，裝機(jī)量遠(yuǎn)超其余省份。而浙江等省份正在發(fā)力戶用裝機(jī);早在2016年9月，浙江省政府就印發(fā)了《浙江省百萬家庭屋頂光伏工程建設(shè)的實(shí)施意見》。截至2021年滲透率較低，我們預(yù)計(jì)2022年戶用裝機(jī)有望攀升。
現(xiàn)狀：區(qū)域發(fā)展不平衡，政府支持助力魯、冀戶用光伏發(fā)展
戶用光伏發(fā)展區(qū)域不平衡，魯、冀領(lǐng)跑全國：2018H2-2021H1國內(nèi)戶用光伏新增裝機(jī)21.3GW，其中山東、河北各占比42%、21%，兩省占比63%。2020年山東、河北分別新增戶用光伏裝機(jī)458MW、431MW，占國內(nèi)2020年新增戶用光伏裝機(jī)37%、35%，領(lǐng)跑全國。
光照條件好，普及率高，政策力度大，補(bǔ)貼發(fā)放及時成為發(fā)展快速的原因：
1)光照時間充足，山東光照小時數(shù)年均2099-2813小時，資源優(yōu)勢明顯，收益率高，成本回收速度快。
2)山東、河北兩省是傳統(tǒng)的太陽能熱水器大省，經(jīng)銷商數(shù)量眾多，民眾普及率高、認(rèn)可度高。
3)鄉(xiāng)村人口多，農(nóng)村屋頂多、面積大，例如山東具備安裝光伏條件的屋頂有700萬戶。
4)政府支持力度大。國網(wǎng)山東電力為用戶提供代辦發(fā)改備案服務(wù)、免費(fèi)提供計(jì)量裝置、給予戶用光伏并網(wǎng)接入技術(shù)支持，并縮短并網(wǎng)時間，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)為光伏安裝商和用戶提供資金支持和金融杠桿，且在多省光伏補(bǔ)貼發(fā)放不及時的情況下，山東基本上都是按月準(zhǔn)時足額發(fā)放的。
戶用政策：國家層面持續(xù)多年發(fā)力
補(bǔ)貼政策對推動戶用發(fā)展較大動力。我國自2013年開始就推出了對于戶用裝機(jī)的補(bǔ)貼政策，對分布式光伏發(fā)電實(shí)行全電量補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.42元/kwh。該補(bǔ)貼推動了國內(nèi)戶用光伏2017年的第一波裝機(jī)高潮。2018年“531”之后光伏補(bǔ)貼迅速退坡，但戶用領(lǐng)域仍保持支持力度。2019-2021年戶用光伏補(bǔ)貼總額度分別為7.5/5/5億元，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)則為0.18/0.08/0.03元/kWh。其中，2021年戶用補(bǔ)貼3分/kwh，補(bǔ)貼盤子5億元，戶用直接并網(wǎng)消納，按照1000小時計(jì)算，規(guī)模達(dá)到16.67GW+，我們預(yù)計(jì)2021年戶用新增裝機(jī)達(dá)18GW以上。
戶用政策：地方政府補(bǔ)貼接力
地方政府出臺戶用補(bǔ)貼，共同助力戶用分布式。在國家補(bǔ)貼以外，2021年部分省市還在地方層面給予戶用光伏一定的額外補(bǔ)貼。例如北京市在2020年11月下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步支持光伏發(fā)電系統(tǒng)推廣應(yīng)用的通知》中提出，在2020年1月1日至2021年12月31日內(nèi)，個人利用自有產(chǎn)權(quán)住宅建設(shè)的戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目可獲得0.3元/kWh的補(bǔ)貼，補(bǔ)貼期限五年。在市級補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，順義區(qū)2021年5月進(jìn)一步下發(fā)通知，按照市級補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)1:1的比例給予戶用光伏區(qū)級補(bǔ)貼，即累計(jì)的補(bǔ)貼幅度高達(dá)0.6元/kWh。其余省市如上海、西安、廣州、樂清等也都推出類似的補(bǔ)貼政策，與國家政府一起助力戶用裝機(jī)。
戶用爆發(fā)原因：1.戶用已具備經(jīng)濟(jì)性，投資收益明顯
全球戶用光伏發(fā)展的主要動機(jī)是獲取投資收益。中國和海外投資戶用光伏，主要區(qū)別在于：
用電量：海外人均用電量顯著高于國內(nèi)，2019年我國城鄉(xiāng)人均生活用電量714kwh每年，不到歐美日澳等發(fā)達(dá)地區(qū)的三分之一，海外自用較多，國內(nèi)大多外售電網(wǎng)。
居民電價：中國居民電價遠(yuǎn)低于海外，且上網(wǎng)電價更低，因此決定了國內(nèi)需要依賴外部補(bǔ)貼提高收益率驅(qū)動裝機(jī);海外居民電價高，自發(fā)自用有性價比，裝機(jī)自發(fā)驅(qū)動。
戶用裝機(jī)成本主要由設(shè)備成本和非設(shè)備支出構(gòu)成。戶用光伏裝機(jī)的設(shè)備成本主要是一套戶用光伏電站系統(tǒng)，包括光伏組件、逆變器、光伏支架、光伏直流/交流線纜等;而非項(xiàng)目支出主要包括申請和驗(yàn)收、監(jiān)控系統(tǒng)、安裝費(fèi)用、工程保險等內(nèi)容。設(shè)備成本約占78%構(gòu)成主要裝機(jī)成本，其中組件成本約占47.7%。光伏組件多年連續(xù)降本，使得戶用裝機(jī)成本不斷下降。
組件價格大趨勢向下，分布式系統(tǒng)度電成本不斷下降，戶用投資收益逐步顯現(xiàn)。
戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性。如前所述，國內(nèi)居民安裝戶用光伏的主要動機(jī)為獲取投資收益，而隨著光伏成本的持續(xù)下降，近年來戶用光伏的經(jīng)濟(jì)性正逐漸顯現(xiàn)，居民安裝戶用光伏可獲較高收益。
按2021年最新數(shù)據(jù)測算，戶用全投資IRR約為9.2%，極具投資價值：全國范圍內(nèi)的戶用光伏項(xiàng)目操作差異性較大，裝機(jī)成本在2.72~4.94元/瓦之間浮動。取裝機(jī)成本中值3.4元/瓦做經(jīng)濟(jì)性分析：假設(shè)年有效利用小時1100h，假設(shè)系統(tǒng)壽命為20年，每年發(fā)電量衰減0.5%;采用全額上網(wǎng)模式，上網(wǎng)電價采用戶用大省山東的燃煤基準(zhǔn)價0.395元/瓦;考慮年維修成本0.05元/瓦?？紤]2021年0.03元戶用補(bǔ)貼，項(xiàng)目按照70%貸款，貸款期限10年等額本息，貸款利率4%，全投資IRR可達(dá)9.2%，戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性。
可持續(xù)性分析：裝機(jī)成本繼續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)性將愈發(fā)明顯：從2010-2020年來看，光伏是成本降幅最大的可再生能源形式，全球光伏發(fā)電的度電成本已從2010年的0.37$/kWh快速下降至2020年的0.048$/kWh，降幅高達(dá)87%，BP預(yù)計(jì)到2050年光伏的成本較2018年將下降65-70%。光伏資源稟賦優(yōu)異、成本快速下降帶來全球平價，帶來行業(yè)較大增量空間，有望成長為主力能源。
戶用爆發(fā)原因：2.金融渠道引入
金融渠道引入是國內(nèi)戶用光伏快速發(fā)展的重要助推因素。截至2021年，我國戶用光伏的應(yīng)用場景主要在農(nóng)村，數(shù)萬元的初始投資成本對農(nóng)村居民而言仍是一筆不小的金額，早期因?yàn)楣夥蜗筝^差，大多銀行將光伏項(xiàng)目列入禁貸名單，而且由于戶用項(xiàng)目分散且金額不大，銀行也不愿意做此類業(yè)務(wù)，戶用光伏推動受到阻礙。近年來集成商、安裝商開始積極引入貸款、租賃等創(chuàng)新金融模式，戶用光伏的安裝大大降低門檻，較大刺激裝機(jī)。
可持續(xù)性分析：戶用光伏為國家大力支持發(fā)展方向，未來金融渠道更寬。2021年國家出臺各項(xiàng)政策大力支持戶用光伏，且考慮到2021年戶用光伏已具備較好的經(jīng)濟(jì)性，且國家大力支持分布式光伏發(fā)展，戶用光伏兼具普惠金融、綠色金融的概念，金融機(jī)構(gòu)對戶用光伏市場的關(guān)注度正迅速提升，未來有望進(jìn)一步加大相關(guān)的資金投放、拓寬資金渠道以及金融工具創(chuàng)新發(fā)展。
戶用爆發(fā)原因：3.政策支持促進(jìn)戶用發(fā)展
政策支持是推動戶用發(fā)展的重要因素?？v觀中國戶用光伏市場的發(fā)展歷程。國內(nèi)戶用光伏的爆發(fā)同樣離不開政策的支持推動，從2012年能源局《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》起至今，陸續(xù)出臺了數(shù)十例相關(guān)政策支持光伏/戶用光伏發(fā)展。
2020年中國補(bǔ)貼政策結(jié)束，平價將至：中國上網(wǎng)電價政策經(jīng)歷了標(biāo)桿電價、競價、平價三個階段，2020年是競價項(xiàng)目收官之年，競價項(xiàng)目規(guī)模26GW，同增14%，同時2020年也是平價開啟之年，平價項(xiàng)目33GW，同增124%，首次超過競價項(xiàng)目規(guī)模。平價將至，2021年成為全面平價的第一年。
經(jīng)濟(jì)性上升+政策推動，戶用裝機(jī)有望蓬勃發(fā)展
當(dāng)前居民電價偏低，發(fā)改委表示：2021年及以后或完善居民階梯電價制度。2021年6月24日國家發(fā)改委表示：長期以來我國試行較低的居民用電價格，居民電價較大幅度低于供電成本，下一步要完善居民階梯電價制度，還原電力的商品屬性。隨電力價格機(jī)制逐漸完善，居民電價有望上調(diào)，戶用裝機(jī)的經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步上升。
農(nóng)網(wǎng)投資持穩(wěn)，戶用消納電網(wǎng)保障。從2015年開始國網(wǎng)開啟大規(guī)模農(nóng)網(wǎng)投資，農(nóng)村供電可靠率持續(xù)提升;2021年5月能源局表示戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目由電網(wǎng)企業(yè)保障并網(wǎng)消納。農(nóng)村居民安裝戶用光伏可獲取穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)收益，我們預(yù)計(jì)2021年及以后戶用裝機(jī)將蓬勃發(fā)展。
中國戶用光伏潛力較大
當(dāng)前戶用滲透率低，未來裝機(jī)前景廣闊。戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性并在不斷提升，同時戶用光伏契合未來綠色建筑要求;當(dāng)前市場滲透率低，未來有望高增長。農(nóng)村戶籍家庭都有獨(dú)立住房(2016年全國第三次農(nóng)業(yè)普查結(jié)果顯示99.5%的農(nóng)戶擁有自己的住房)并自有屋頂產(chǎn)權(quán)，2016-2020年農(nóng)網(wǎng)投資不斷增加，2020年農(nóng)網(wǎng)供電可靠率已達(dá)99.84%，我們預(yù)計(jì)農(nóng)村將成為戶用光伏的主要增長動力。
隨滲透率上升，戶用裝機(jī)有望達(dá)631GW。根據(jù)2021年最新公布的第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國總?cè)丝跒?4.12億，戶籍人口城鎮(zhèn)化率為45.4%，推算農(nóng)村戶籍人口為7.71億，按平均3.5人/戶測算農(nóng)村戶數(shù)約為2.2億戶。假設(shè)總?cè)丝诩皯艏丝诔擎?zhèn)化率按2%增長;根據(jù)CPIA估計(jì)2020年底全國戶用光伏累計(jì)裝機(jī)量超20GW，安裝戶數(shù)約150萬戶，按2030年滲透率可提升至10.56%測算，戶用裝機(jī)容量可達(dá)631GW。
三、全球戶用光伏市場
全球：戶用光伏裝機(jī)需求逐步恢復(fù)
戶用光伏新增裝機(jī)逐步恢復(fù)：2012年前戶用光伏新增裝機(jī)占比保持在20%以上，2012年后歐洲光伏補(bǔ)貼退坡，全球戶用光伏占比持續(xù)下滑。2017年后，逐漸邁入平價時代，戶用光伏新增裝機(jī)景氣度回升，2020年全球新增戶用光伏裝機(jī)28GW左右，較2019年增長58%，同時占比回升至20%+，我們預(yù)計(jì)2023年累計(jì)裝機(jī)容量將達(dá)到140GWh。據(jù)Technavio預(yù)測，2020-2024年全球戶用光伏儲能市場規(guī)模預(yù)計(jì)將增長265.9億美元，年復(fù)合增長率達(dá)到37%。
全球：中國逐漸成為中堅(jiān)力量
起步于歐洲，中國逐漸成為中堅(jiān)力量：全球光伏裝機(jī)起步于德國等歐洲國家，在發(fā)展早期主要以分布式裝機(jī)為主。據(jù)彭博預(yù)測，2021年-2023年，全球新增戶用裝機(jī)36.8GW、42.62GW、49.39GW，中國占比49%以上，傳統(tǒng)的戶用大國如歐洲、美國等的戶用裝機(jī)占比下降。
他山之石，戶用大國成長之路
德國：六次法案修訂，見證光伏裝機(jī)起伏
2000年，德國發(fā)布《可再生能源法2000》(EEG)，提出了差異化的固定電價政策，此后光伏裝機(jī)量快速發(fā)展;2004年，第一次修訂法案，固定上網(wǎng)電價下調(diào)幅度明顯加大，新增裝機(jī)增速放緩;2008年下半年，受全球金融危機(jī)的影響，光伏需求增速出現(xiàn)了下滑;2009年下半年，經(jīng)濟(jì)回復(fù)景氣，光伏需求繼續(xù)快速增長;2011年末歐債危機(jī)爆發(fā)，疊加補(bǔ)貼規(guī)模超過規(guī)劃，財(cái)政壓力沉重，2012年再次修訂法案，通過設(shè)定補(bǔ)貼上限、裝機(jī)容量上限等方式縮小補(bǔ)貼規(guī)模，2013年光伏新增裝機(jī)量驟降，此后新增裝機(jī)處于低位;2014年，首次提出光伏電站招標(biāo)制度，2017年，全面引入招標(biāo)制度，同年10月，德國光伏招標(biāo)電價低于5美分，邁入平價時代;2020年底提出取消光伏補(bǔ)貼上限、原有的累計(jì)52GW裝機(jī)量限制，將推動德國光儲市場發(fā)展。
穩(wěn)健的光伏補(bǔ)貼退坡路線見證德國光伏裝機(jī)退坡。在六次法案修訂中，多次針對光伏補(bǔ)貼做出靈活的、有時效性的調(diào)整。在2000年-2003年，德國對于不同的裝機(jī)規(guī)模光伏補(bǔ)貼并沒有區(qū)分。2004年1月開始，為了響應(yīng)聯(lián)邦政府“十萬屋頂計(jì)劃”，德國修改EEG，細(xì)分了各種類型發(fā)電裝置的上網(wǎng)電價和補(bǔ)貼，并上調(diào)了補(bǔ)貼力度。最初的光伏補(bǔ)貼下降是以年為單位的，從2010年六月開始，補(bǔ)貼下降從逐年改為了季度，2011年又變?yōu)榱酥鹉?，直?012年4月開始，光伏退補(bǔ)變成了以月為單位。2014年開始，EEG在光伏退補(bǔ)方面做了更加詳細(xì)的規(guī)定。規(guī)定了每月0.5%的基礎(chǔ)退補(bǔ)率，在每年的季度首日會對退補(bǔ)率進(jìn)行調(diào)整，每個季度內(nèi)退補(bǔ)率固定。季度初退補(bǔ)率的調(diào)整取決于該季度之前的12個月內(nèi)德國光伏新增裝機(jī)量的多少。2016年開始，對光伏補(bǔ)貼裝機(jī)量的劃分更加細(xì)化。
德國：戶用光伏政策支持力度大
分布式能源系統(tǒng)是德國最主要的能源系統(tǒng)。分布式是德國風(fēng)能、太陽能的主要實(shí)現(xiàn)形式。早在2017年的德國就已有1/3的家庭安裝了太陽能電池板，自發(fā)自用，分布式光伏發(fā)電約占全國年用電量的8%。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，2020年德國新增戶用裝機(jī)達(dá)1.13GW，同增98%，占比23%，彭博預(yù)計(jì)2021-2023年戶用光伏裝機(jī)為1.07GW、1.13GW、1.19GW，占總新增光伏裝機(jī)20%左右。
政策支持：1)光伏固定上網(wǎng)電價。戶用光伏上網(wǎng)電價最高可達(dá)11.11歐分/kWh，上網(wǎng)電價有效期20年。部分自發(fā)自用電廠運(yùn)營商可獲得附加費(fèi)減免優(yōu)惠。2)溢價補(bǔ)貼(FiP)。上網(wǎng)溢價補(bǔ)貼金額將隨電力市場批發(fā)價格浮動，由電網(wǎng)運(yùn)營商支付市場價值與參考價值之間的差額作為補(bǔ)貼。并且在電網(wǎng)運(yùn)營商的接電、輸電和配電中，可再生能源電力具有優(yōu)先權(quán)。3)融資模式。德國分布式光伏電站的融資渠道由德國政府的政策性銀行、地方性商業(yè)銀行(或客戶銀行)和電站投資方構(gòu)成，具有低成本的特性。對于規(guī)模較小的戶用光伏電站，申請貸款不需要股權(quán)抵押，銀行對業(yè)主進(jìn)行信用評估后，由上網(wǎng)電價收益和光伏項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押。
德國：戶用光伏經(jīng)濟(jì)性凸顯
分布式能源系統(tǒng)是德國最主要的能源系統(tǒng)，在德國，風(fēng)能、太陽能的主要實(shí)現(xiàn)形式都是通過分布式系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的。2017年的德國就已有1/3的家庭在房頂上安裝了太陽能電池板，自發(fā)自用，分布式光伏發(fā)電約占全國年用電量的8%。戶用光伏上網(wǎng)電價最高可達(dá)11.11歐分/kWh，上網(wǎng)電價有效期20年。
德國戶用光伏系統(tǒng)成本逐年下降+高電價，戶用光伏經(jīng)濟(jì)性凸顯。據(jù)Infolink預(yù)測，2015-2021年，德國戶用屋頂光伏成本下降66%，10kW上網(wǎng)電價0.09歐元/kWh左右;另一方面，德國居民電價水平處在世界前列，且逐年上漲，據(jù)FraunhoferISE數(shù)據(jù)，德國平均居民電價從2000年的0.15歐元/kWh提升至2020年的0.3171歐元/kWh，CAGR達(dá)3.8%，居民電價遠(yuǎn)超戶用光伏電價，戶用光伏經(jīng)濟(jì)性日益凸顯，降低用電成本成為戶用光伏裝機(jī)的主要驅(qū)動力。
德國：新政策利好小型戶用屋頂光伏
新版可再生能源政策推動小型戶用屋頂光伏發(fā)展：EEG2021提出，裝機(jī)規(guī)模不超過30千瓦的自用光伏將免征EEG稅(可再生能源稅)，對于小框架戶用屋頂光伏，前景廣闊。從中期來看，在高零售電價、低成本光伏系統(tǒng)、2021年及以后戶用電池儲能系統(tǒng)(BESS)的增長以及住宅電池連接率的增加等多重有利因素下，戶用屋頂光伏預(yù)計(jì)將繼續(xù)上升，據(jù)EUPDResearch數(shù)據(jù)，2020年底，德國單戶和兩戶住宅約安裝130萬個光伏系統(tǒng)，總體飽和度為11%，2021年10千瓦以下小規(guī)模光伏裝機(jī)將達(dá)到1.5GW，占比71%，總新增戶用光伏將達(dá)到150萬臺。
多項(xiàng)政策同步推進(jìn)：2020年H1取消光伏發(fā)電上限限制，并且允許因疫情導(dǎo)致建設(shè)受阻的光伏項(xiàng)目延期完成，2021年德國通過了《柏林太陽能法案》要求自2023年起柏林的所有新建筑都必須安裝光伏系統(tǒng)，光伏系統(tǒng)必須覆蓋至少30%的屋頂面積，并且住宅建筑還將適用其他各項(xiàng)最低要求：不超過兩套公寓的住宅建筑必須安裝裝機(jī)容量為2kW的光伏系統(tǒng)，3至5套公寓為3kW，6至10套公寓則為6kW。
澳洲：迫切需求+資源利好=儲能市場迅速發(fā)展
CER提供的最新數(shù)據(jù)顯示，估計(jì)20年澳大利亞安裝了7.0GW的可再生能源容量，比2019年創(chuàng)下的6.3GW的創(chuàng)紀(jì)錄水平高11%。CER的2020年12月碳市場季度報告顯示，全國電力市場(NEM)發(fā)電量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的53.6TWh，比2019年增長了16%。
2020年盡管因COVID-19大流行而遭受挫折，但澳大利亞的屋頂太陽能光伏市場仍然表現(xiàn)出色，2020年新增2.6GW裝機(jī)容量和333,978臺裝機(jī)，裝機(jī)容量和裝機(jī)臺數(shù)均同比增長18%。到2020年底，已有超過266萬戶擁有太陽能屋頂?shù)陌拇罄麃喖彝ズ推髽I(yè)。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)，澳大利亞2020年新增戶用光伏裝機(jī)2.57GW，占比71%。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)澳大利亞到2030年將再部署24GW屋頂太陽能，這將使澳大利亞的小型太陽能發(fā)電能力在未來十年中(2021~2030年)增長三倍。
澳洲：迫切需求+資源利好=儲能市場迅速發(fā)展
大致從2010年開始，澳大利亞各州都掀起了一股光伏裝機(jī)的熱潮。其中2013年，F(xiàn)ITs出現(xiàn)了迅速的下調(diào)，但仍高于零售電價。
此后，隨著光伏系統(tǒng)價格的持續(xù)下跌，以及人們對家庭電價上漲的普遍擔(dān)憂，光伏在所有州仍然很受歡迎，2015-2020年澳大利亞各地的光伏裝機(jī)較為穩(wěn)定。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年澳大利亞所有房屋(不包括公寓)中有21.6%安裝了光伏系統(tǒng)，而昆士蘭和南澳大利亞州這一比例更是超過了30%，最受家庭光伏裝機(jī)歡迎的系統(tǒng)大小是4.5-6.5KW。
澳洲：政策大力扶持，戶用市場生機(jī)勃勃
澳大利亞的儲能市場以戶用與商用儲能為主，工業(yè)大規(guī)模儲能相對發(fā)展落后，因此政府2021年政策制定工作著力于在規(guī)范戶用與商用儲能市場發(fā)展方面，2017年澳大利亞清潔能源協(xié)會向聯(lián)邦政府提出了13項(xiàng)政策建議，涉及創(chuàng)造公平競爭環(huán)境;消除戶用與商用儲能市場管理障礙;戶用與商用儲能價值認(rèn)可與投資回報;建立標(biāo)準(zhǔn)及保護(hù)用戶四個方面。
美國：斷電風(fēng)險高、稅收抵免激勵
美國戶用光儲系統(tǒng)激勵政策，見證戶用光伏裝機(jī)起伏
2018年3月，美國國稅局發(fā)布“住宅側(cè)儲能系統(tǒng)稅收抵免新規(guī)則”，針對住宅側(cè)光儲系統(tǒng)，如果住宅側(cè)用戶在安裝光伏系統(tǒng)一年后再安裝電池儲能系統(tǒng)，且滿足存儲的電能100%來自光伏發(fā)電的條件，則該套儲能設(shè)備也可獲得30%的稅收抵免。
2018年1月，美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會發(fā)布了美國儲能發(fā)展史上頗具里程碑意義的841法案，該法案致力于消除儲能在電力批發(fā)市場中進(jìn)行公平競爭的障礙，有助于儲能在更多的市場中獲得收益，提高經(jīng)濟(jì)性。
2019年3月，美國國會公布《儲能技術(shù)運(yùn)行準(zhǔn)備和發(fā)電法案》《推進(jìn)電網(wǎng)儲能法案》《電池儲能創(chuàng)新法案》，三項(xiàng)法案重點(diǎn)關(guān)注貸款和儲能研究，通過儲能的應(yīng)用來提高電網(wǎng)的可靠性，并促進(jìn)可再生能源的發(fā)展。
核心驅(qū)動力：ITC退坡刺激裝機(jī)需求高增長
ITC政策(初始投資退稅)始于2006年，是直接刺激美國光伏行業(yè)發(fā)展的重要政策。2021年法案將ITC退坡時間延長為2021-2024年26%、26%、22%、10%，補(bǔ)貼退坡延緩2年。
ITC退稅政策刺激美國光伏裝機(jī)：在“201”關(guān)稅+ITC稅收抵免雙項(xiàng)刺激下，2019年美國新增裝機(jī)量加速增長，新增裝機(jī)13.3GW，累計(jì)裝機(jī)達(dá)79GW，隨光伏發(fā)電成本下降和儲能的應(yīng)用，美國2020年新增裝機(jī)19.1GW，根據(jù)BP預(yù)測，預(yù)計(jì)到2021年光伏累計(jì)裝機(jī)將超過100GW。
核心驅(qū)動力：斷電風(fēng)險增長促使戶用光儲系統(tǒng)安裝量迅速增長
輸電線路配網(wǎng)老化、自然災(zāi)害頻發(fā)，戶用光儲市場前景廣闊。海外發(fā)達(dá)地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)的高峰期集中在上世紀(jì)八十年代之前，2021年已進(jìn)入集中老化期，供電可靠性需依托于戶用儲能系統(tǒng)來保障。對于自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，大型自然災(zāi)害帶來的停電風(fēng)險帶動儲能系統(tǒng)銷量的增長。
自由市場邏輯建設(shè)能源電力市場，電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行難度大，需戶用光儲市場保障供電穩(wěn)定。能源電力系統(tǒng)具有公共事業(yè)與商品雙重屬性，美國能源電力市場建設(shè)忽視了能源電力行業(yè)的公共事業(yè)屬性，片面強(qiáng)調(diào)唯自由市場，在危機(jī)狀態(tài)下只能依靠市場自救，需戶用儲能市場需求大幅增加。2021年2月美國得克薩斯州受暴風(fēng)雪影響出現(xiàn)大規(guī)模停電事件后，當(dāng)?shù)啬酥寥婪秶鷥?nèi)的光伏組件搜索熱度都出現(xiàn)了飆升，表明越來越多的居民開始考慮安裝戶用光儲系統(tǒng)以應(yīng)對可能發(fā)生的大規(guī)模停電事件。
戶用光儲市場格局
美國戶用儲能市場：雙寡頭格局。2019H2~2020H1，Tesla，LGChem兩家企業(yè)出貨的戶用儲能系統(tǒng)市場占有率為80%(按出貨量)。其中特斯拉大力布局本土戶用光伏市場，Powerwall在美國的家用電池儲能市場中占據(jù)主導(dǎo)地位。LG化學(xué)很早推出了SolarEdge布局戶用儲能領(lǐng)域，市占率僅次于TeslaPowerwall。
美國戶用光伏逆變器市場:雙寡頭格局。SolarEdge、Enphase兩家美國戶用光伏逆變器企業(yè)的市場占有率，已經(jīng)由2013年的33%大幅提升到2019年78%。特別是SolarEdge，憑借將戶用單相逆變器與功率優(yōu)化器配對的優(yōu)勢，將市場占有率由2013年的4.5%迅速提升到2019年的60.5%(按出貨量)。與此同時，其他供應(yīng)商(如ABB、SMA和Fronius等)在美國戶用光伏市場的市場占有率則從67%降至20.3%。
終端用戶對價格相對不敏感，近年來戶用光儲產(chǎn)品保持了較強(qiáng)的價格韌性。2017年初至2020年底1-10kW單相逆變器的價格累計(jì)僅下降29%，遠(yuǎn)少于高功率逆變器。2021年以來，在需求旺盛疊加芯片緊缺的背景下，戶用光儲產(chǎn)品已出現(xiàn)明顯調(diào)漲。
越南：電力短缺，補(bǔ)貼退坡
2020年戶用光伏猛增，電力短缺加速戶用光伏發(fā)展
2020年戶用屋頂光伏猛增，全球光伏裝機(jī)排名第三。根據(jù)越南電力集團(tuán)數(shù)據(jù)，2020年越南屋頂太陽能安裝量爆炸式猛增，全年新增屋頂光伏裝機(jī)超過9GW，涉及10.2萬戶，屋頂太陽能裝機(jī)量同比增長了2435%，越南2020年各類型光伏總裝機(jī)量達(dá)到10.754GW。越南政府去年設(shè)定的到2025年實(shí)現(xiàn)安裝10萬個屋頂太陽能系統(tǒng)的目標(biāo)已經(jīng)提前完成，越南2020全球光伏裝機(jī)排名第三。
電力短缺現(xiàn)象加重，大力促進(jìn)戶用光伏發(fā)展。根據(jù)MOIT的數(shù)據(jù)，2021年有近4億度電力短缺，而2023年將達(dá)到峰值133億度，短缺將在2024年達(dá)到緩和，減少到110億度左右。為了降低2021-2025年期間的電力短缺風(fēng)險，越南政府促進(jìn)可再生能源，特別是太陽能的發(fā)展。
融資形式多樣。面對戶用光伏需求猛增，從2021-2030年，越南每年需投資100億美元左右來滿足日益增長的需求，在高資金需求下，政府允許外資全資擁有越南能源企業(yè)，外國投資者可以在獲準(zhǔn)的投資形式中進(jìn)行選擇，如100%外商獨(dú)資，PPP模式等，多種且寬容的融資政策也為越南戶用光伏裝機(jī)的發(fā)展添磚加瓦。
核心驅(qū)動力：補(bǔ)貼退坡
2020年12月迎來“搶裝潮“。據(jù)越南電力集團(tuán)和越南能源伙伴關(guān)系集團(tuán)數(shù)據(jù)，盡管2020H1受疫情影響，越南全國封鎖，但越南屋頂光伏的裝機(jī)從2020Q3開始，安裝速度不斷提升，并在12月迎來快速增長，截至2020年11月底，越南屋頂光伏累計(jì)發(fā)電能力達(dá)到2.876吉瓦，而在2020年12月，“搶裝潮”來襲，單月并網(wǎng)量就達(dá)到6.708GW。
補(bǔ)貼退坡是搶裝的主要原因。2020年4月，越南政府公布了新增屋頂光伏電站的購電價格為8.38美分/千瓦時。同時，政策明確指出，在2020年12月31日前投入商業(yè)運(yùn)營的項(xiàng)目才可享受政府補(bǔ)貼，補(bǔ)貼期限為20年。為獲得國家補(bǔ)貼，2020年前三季度，越南國內(nèi)出現(xiàn)大量“速成屋頂”，專門為安裝屋頂光伏電站而建造，其多項(xiàng)指標(biāo)根本無法達(dá)到建造光伏電站的屋頂要求。此類“速成屋頂”的規(guī)模達(dá)到近2.9GW，不合規(guī)的“速成屋頂“的集中改造也是導(dǎo)致此次搶裝潮的原因之一。
四、BIPV：分布式光伏應(yīng)用新場景
BIPV：光伏建筑一體化
BIPV是一種將光伏發(fā)電產(chǎn)品集成到建筑上的技術(shù)：即將光伏組件直接用作廠房屋頂、幕墻等建筑材料，將太陽能引入建筑行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)建筑節(jié)能;具有獨(dú)立發(fā)電和并網(wǎng)發(fā)電兩種形式。
BIPV的主要構(gòu)成為雙玻光伏組件：雙玻光伏電池組件由兩片玻璃和太陽能電池片組成復(fù)合層，電池片之間由導(dǎo)線串、并聯(lián)匯集到引線端形成。組成部分包括：1)兩片鋼化玻璃，向光一面為超白玻璃;2)電池片：單晶硅、多晶硅、非晶硅均可;3)復(fù)合層：通常為PVB膠片。相較于EVA膠膜壽命更長，光透過性更優(yōu)，且機(jī)械強(qiáng)度更大，更適合作為建筑材料。
BIPV的實(shí)現(xiàn)形式主要包括：屋頂一體化、光伏垂直幕墻、光伏玻璃窗、光伏遮光檐等。
屋頂一體化：光伏面板用作斜屋頂少了平屋頂附加支撐的不協(xié)調(diào)，且可以將南向坡建成光電一體設(shè)備，北向玻璃窗戶用于晝光照明和通風(fēng)，發(fā)電和日常功能同時實(shí)現(xiàn)。
光伏垂直幕墻：將大尺寸光伏組件安裝于垂直立面，節(jié)約建筑造價及發(fā)電成本。
光伏玻璃窗：可以采用隔熱玻璃組件、防紫外線玻璃組件、防彈或防爆破組件、防火組件，有效降低晝光溫度，適用于多數(shù)向南辦公樓。
光伏遮光檐：將光伏系統(tǒng)集成于入口雨篷或獨(dú)立式遮陽結(jié)構(gòu)。
BIPV產(chǎn)業(yè)鏈
上游——光伏組件及其原材料：可分為硅料、硅片、電池、組件等生產(chǎn)環(huán)節(jié)和晶硅、薄膜兩條技術(shù)路線，龍頭優(yōu)勢明顯。
中游——系統(tǒng)集成商：主要為光伏屋頂、幕墻等產(chǎn)品、工程設(shè)計(jì)及系統(tǒng)集成服務(wù)商，擁有建筑渠道和集成服務(wù)能力，壁壘、盈利水平較高。
下游——光伏投資商：政府、居民、工商業(yè)用戶等。工商業(yè)因高電價，成為主要BIPV應(yīng)用領(lǐng)域。
國內(nèi)BIPV產(chǎn)業(yè)布局：光伏各產(chǎn)業(yè)鏈龍頭對BIPV業(yè)務(wù)進(jìn)行特別初始布局
光伏+建筑企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：2004年，國內(nèi)首個BIPV項(xiàng)目深圳園博園1MW項(xiàng)目和北京天普工業(yè)園建成，但建造成本高、投資回報周期長、技術(shù)規(guī)范與檢測認(rèn)證體系不足使企業(yè)望而卻步。隨著雙碳目標(biāo)的提出和政策的支持，綠色建筑的需求大幅增加，同時光伏逐步邁入平價，使BIPV市場大規(guī)模發(fā)展有了穩(wěn)固的基礎(chǔ)，致使許多企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入BIPV市場，而光伏和建筑龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為趨勢。
國內(nèi)BIPV企業(yè)與產(chǎn)品
隆基：隆頂，面向新建廠房及老舊廠房屋頂改造
2020年8月7日，隆基首款BIPV產(chǎn)品“隆頂”(“LONGiRoof”)正式發(fā)布，主要面向大公司工業(yè)園、物流等大客戶，應(yīng)用在新建廠房以及現(xiàn)有老舊廠房屋頂改造。隆頂包含光伏組件與彩鋼瓦，中間以結(jié)構(gòu)膠粘貼減小局部應(yīng)力，安裝時可踩踏，可增加10%裝機(jī)量。
隆頂能達(dá)到建材性能要求。采用雙玻半片單晶技術(shù);鍍鋁鋅鋼板與雙層2.0mm鋼化玻璃的配置保證A級不易燃;抗風(fēng)揭能力達(dá)到2400Pa的載荷;組件采用360度直立鎖邊、丁基膠密封填充鎖邊間隙，防水、防塵性能更好;壽命及性能上均優(yōu)于傳統(tǒng)分布式電站與廠房屋面的組合。
漢能：漢瓦，高端薄膜太陽能發(fā)電瓦
漢能是主打BIPV的公司，主要建筑類產(chǎn)品包括漢瓦、漢墻、戶用發(fā)電系統(tǒng)、工商業(yè)太陽能屋頂和綠地發(fā)電。漢能漢瓦產(chǎn)品是將柔性薄膜太陽能發(fā)電芯片，封裝在曲面玻璃與高分子復(fù)合材料之中，與傳統(tǒng)屋面瓦的形態(tài)結(jié)合，創(chuàng)造出全新的綠色建筑材料。
截至2021年，漢能已在六個省份展開了漢瓦的項(xiàng)目，分別為浙江湖州市德清縣3KW項(xiàng)目、云南麗江市6KW項(xiàng)目、江蘇常熟市10KW項(xiàng)目、湖南益陽市安化縣17KW項(xiàng)目、北京順義區(qū)北務(wù)鎮(zhèn)10KW項(xiàng)目和安徽宿州泗縣18KW項(xiàng)目，總裝機(jī)達(dá)到64KW。
中信博：智頂Ⅱ，有望樹立BIPV市場標(biāo)桿
中信博在2016年便正式開始布局研發(fā)BIPV，明確BIPV首先需要保障其建筑功能，而后才是發(fā)電功能的集成。2020年6月，江西豐城市中電建大橋新能源有限公司100MW屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目已經(jīng)完工，由中信博提供解決方案的BIPV容量達(dá)到了40.9MW，透光率36%，屋面利用率提高了15%。2020年8月，公司在上海SNEC展上也正式對外發(fā)布了中信博BIPV·智頂II解決方案。在產(chǎn)品性能方面，智頂II不僅能滿足常規(guī)建筑物防滲漏、抗沉降、防伸縮等各項(xiàng)設(shè)計(jì)要求，獨(dú)特的水密性氣密性技術(shù)、專利防滲導(dǎo)水系統(tǒng)、專利壓塊技術(shù)等黑科技，更使其還具備風(fēng)雪荷載高、采光通風(fēng)好、保溫隔熱優(yōu)、防振防水強(qiáng)、后期運(yùn)維易等眾多優(yōu)點(diǎn)。
東方日升：江蘇常州金壇基地項(xiàng)目
公司正在研究多款BIPV產(chǎn)品，并已申請相關(guān)發(fā)明專利和實(shí)用新型專利，公司位于江蘇常州金壇基地的BIPV項(xiàng)目已并網(wǎng)并投入運(yùn)行，其容量為2.05MW，建設(shè)靜態(tài)總投資820萬元，2019年8月28日通過電網(wǎng)驗(yàn)收，年均發(fā)電量約為200萬千瓦時，項(xiàng)目收益率達(dá)到14.8%。
東方日升異質(zhì)結(jié)電池具有獨(dú)特優(yōu)勢，雙面性更高，高溫發(fā)電性能好，能夠和超薄的柔性硅片兼容，與建筑結(jié)合能夠發(fā)揮更大的美學(xué)優(yōu)勢和發(fā)電優(yōu)勢。在2021年及以后異質(zhì)結(jié)電池還可以通過和鈣鈦礦疊層電池的方式，拓展電池效率到30%以上。
海外BIPV企業(yè)與產(chǎn)品
特斯拉：領(lǐng)銜光伏屋頂，介入光伏業(yè)務(wù)打造能源巨頭
由于光伏屋頂?shù)拇罅啃枨螅?016年特斯拉收購太陽能企業(yè)SolarCity，規(guī)劃從光伏屋頂切入BIPV業(yè)務(wù)。并陸續(xù)發(fā)布了第一代和第二代BAPV光伏屋頂。2019年10月，特斯拉推出了第三代太陽能屋頂產(chǎn)品，新產(chǎn)品將組件和屋頂一體化，使用了黑色紋理玻璃制成的新型瓷磚，8小時便可完成安裝，最低3.4萬美元一套起售(2000平方英尺，約186平方米)
第三代光伏屋頂——Solarglass，該產(chǎn)品最大的亮點(diǎn)是光伏組件加屋頂一體化，采用SolarRoof瓦片替代傳統(tǒng)的屋頂瓦片從而使得光伏“隱形”。?在戶用儲能設(shè)備方面，特斯拉開發(fā)了Powerwall產(chǎn)品，通過內(nèi)部的逆變器和電池包實(shí)現(xiàn)與光伏屋頂?shù)呐浜希瓿蓛δ芄ぷ鳌?/span>
BIPV經(jīng)濟(jì)性測算
BIPV：更高的性價比，更優(yōu)的經(jīng)濟(jì)價值
美國特斯拉SolarRoof產(chǎn)品測算IRR達(dá)到5.8%，收益遠(yuǎn)高于BAPV產(chǎn)品。以加州為例，我們測算BIPV產(chǎn)品屋頂+光伏產(chǎn)品價格合計(jì)約15542美元，每年節(jié)省電費(fèi)1337美元，投資回收期12.6年。截至2021年BIPV產(chǎn)品壽命能維持在25年以上，同時其保溫、抗風(fēng)、防水等作用，也優(yōu)于一般屋頂。2021年及以后隨電價提升，具有極佳的投資價值。
五、全球戶用儲能一片藍(lán)海，大規(guī)模發(fā)展未來可期
背景：可再生能源占比提升，電網(wǎng)消納、安全輸配、負(fù)荷調(diào)控、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等問題顯現(xiàn)，儲能需求大幅增加
可再生能源占比提升，電網(wǎng)在輸配安全運(yùn)行等方面的難度增大。碳排放趨嚴(yán)+全球平價到來，光伏、風(fēng)電等可再生能源發(fā)電占比快速提升，2020年光伏風(fēng)電發(fā)電量達(dá)7270億千瓦時，占比9.5%。但可再生能源發(fā)電具有強(qiáng)波動、強(qiáng)隨機(jī)的問題，提高了電網(wǎng)可靠運(yùn)行，需依賴儲能形成可控制、可調(diào)度的電網(wǎng)運(yùn)營模式?用電負(fù)荷不確定性增加，電網(wǎng)調(diào)節(jié)難度加大。隨著新能源汽車保有量上升，快充電站快速滲透，分布式光伏并網(wǎng)比例加大，電網(wǎng)運(yùn)行方式由傳統(tǒng)“源隨荷動”向“源荷互動”轉(zhuǎn)變，需調(diào)節(jié)負(fù)荷，儲能是重要調(diào)節(jié)資源。
終端居民電價持續(xù)上漲，戶用光儲補(bǔ)貼政策持續(xù)退坡，儲能需求大幅增加。家用光伏+儲能應(yīng)用的主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動因素之一是提高電力自發(fā)自用水平，以延緩和降低電價上漲和戶用光儲補(bǔ)貼政策退坡帶來的風(fēng)險.用戶改變以往將電力上網(wǎng)的獲益方式，更傾向于“余量儲存、自發(fā)自用”，戶用儲能需求擴(kuò)大。
我們預(yù)計(jì)2025年中國傳統(tǒng)電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力不能滿足電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)需求?？紤]負(fù)荷峰谷差及新能源波動因素，考慮電網(wǎng)系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，需要構(gòu)建與電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的電力儲能體系，加強(qiáng)電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力。
全球戶用儲能需求高增，不同地區(qū)行業(yè)格局存在差異
戶用光儲系統(tǒng)裝機(jī)區(qū)域分散，不同地區(qū)行業(yè)格局存在差異。此前，戶用光伏市場主要集中在歐洲、美國和日本等發(fā)達(dá)地區(qū)，2018年及以后中國、拉美和東南亞等新興市場逐漸興起。從發(fā)展階段來看，海外發(fā)達(dá)地區(qū)的戶用光伏發(fā)電市場經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)步入成熟期階段，而國內(nèi)戶用光伏發(fā)電市場還處于成長期階段，差異化較為明顯?？傮w來看，海外發(fā)達(dá)地區(qū)的戶用光伏市場正在從“補(bǔ)貼主導(dǎo)+全額上網(wǎng)”模式向“經(jīng)濟(jì)驅(qū)動+自發(fā)自用”模式轉(zhuǎn)變，為國內(nèi)市場短期內(nèi)仍以“補(bǔ)貼主導(dǎo)+全額上網(wǎng)”為主。
全球儲能裝機(jī)量持續(xù)看好，戶用儲能裝機(jī)量持續(xù)高增?？傮w來看，全球儲能裝機(jī)量呈高速增長態(tài)勢，其中2019年市場下滑主要受韓國、中國大陸和美國的重大項(xiàng)目延誤和監(jiān)管變化影響。戶用儲能海外需求大增，國內(nèi)政策面向好，未來需求超市場預(yù)期。
海外：電費(fèi)結(jié)構(gòu)+斷電風(fēng)險+政策到期，戶用儲能市場擴(kuò)大
終端居民電價持續(xù)上漲，電力上網(wǎng)成熟商業(yè)模式構(gòu)建，戶用儲能在海外快速發(fā)展。在德國、澳大利亞等地高昂的居民電價是戶用光儲應(yīng)用的主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動因素。近年來戶用光儲系統(tǒng)成本持續(xù)下降，對于戶用光儲系統(tǒng)價格敏感的用戶比例大幅下降，購買力上升。隨著光伏補(bǔ)貼政策的調(diào)整，用戶改變以往將電力上網(wǎng)的獲益方式，用戶更傾向于“余量儲存、自發(fā)自用”，戶用儲能需求擴(kuò)大。
輸電線路配網(wǎng)老化、自然災(zāi)害頻發(fā)，戶用儲能市場前景廣闊。海外發(fā)達(dá)地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)的高峰期集中在上世紀(jì)八十年代之前，2021年已進(jìn)入集中老化期，供電可靠性需依托于戶用儲能系統(tǒng)來保障。對于自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，大型自然災(zāi)害帶來的停電風(fēng)險帶動儲能系統(tǒng)銷量的增長。
國內(nèi)：戶用光伏如日方升，配套儲能空間較大
全額上網(wǎng)商業(yè)模式、政策扶持前景向好
長期以來國內(nèi)光伏裝機(jī)的主力為集中電站，戶用光伏裝機(jī)占比小。近年來，在補(bǔ)貼等多種因素的共同作用下，國內(nèi)戶用光儲市場迎來快速增長，我們預(yù)計(jì)2021年及以后戶用市場將成為我國光伏行業(yè)的重要組成部分，潛在發(fā)展空間較大。短期內(nèi)全額上網(wǎng)仍將是國內(nèi)戶用光伏的主要模式，政策托底戶用儲能需求。
電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈：電芯+PCS+BMS+EMS+其他
電化學(xué)儲能系統(tǒng)是以電池為核心的綜合能源控制系統(tǒng)。主要包括電芯、EMS(能量管理系統(tǒng))、BMS(電池管理系統(tǒng))、PCS(雙向變流器)等多個部分，其中電芯是儲能系統(tǒng)的核心，成本占比約67%，截至2021年鋰電池主要包括磷酸鐵鋰和三元電池兩類。BMS主要負(fù)責(zé)電池的監(jiān)測、評估、保護(hù)及均衡等;能量管理系統(tǒng)(EMS)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等;儲能變流器(PCS)可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進(jìn)行交直流的變換。
文章來源：吳營昆|營銷管理
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光伏市場
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一、戶用光伏簡介
戶用光伏的概念：光伏發(fā)電是指利用光伏材料的光電特性，將光的輻照能量轉(zhuǎn)換為電能(直流)，再通過逆變器并入三相交流電網(wǎng)的新能源發(fā)電。區(qū)別于大型光伏電站的大功率、占地廣，戶用光伏發(fā)電是指將光伏電池板置于家庭住宅頂層或者院落內(nèi)，用小功率或者微逆變器進(jìn)行換流過程，并直接利用該新能源，亦可將多余的電能并入電網(wǎng)，戶用光伏屬于分布式光伏范疇。
戶用光伏的優(yōu)缺點(diǎn)
特點(diǎn)：將太陽能直接轉(zhuǎn)換為電能的分布式發(fā)電系統(tǒng)，遵循就近發(fā)電、就近并網(wǎng)、就近轉(zhuǎn)換、就近使用的原則。
全球激勵政策多樣、上網(wǎng)模式不同收益存異
收益模式一：標(biāo)桿上網(wǎng)電價
國際：標(biāo)桿上網(wǎng)電價政策是2011年以前歐洲各國普遍采用的政策。該模式下，并網(wǎng)點(diǎn)在電網(wǎng)側(cè)，電網(wǎng)根據(jù)光伏發(fā)電量以標(biāo)桿上網(wǎng)電價全額收購光伏電量。
收益模式二：凈電量結(jié)算
國際：凈電量結(jié)算政策最初主要在美國執(zhí)行，美國50個州有42個州采用“凈電量結(jié)算法”，以鼓勵分布式光伏發(fā)電和分布式風(fēng)力發(fā)電。該模式要求全年的用電量要大于光伏發(fā)電量。光伏并網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在用戶電表的負(fù)載側(cè)，自消費(fèi)的光伏電量不做計(jì)量，以省電方式直接享受電網(wǎng)的零售電價;光伏反送電量推著電表倒轉(zhuǎn)，或雙向計(jì)量，凈電量結(jié)算，即用電電量和反送到電網(wǎng)的電量按照差值結(jié)算，結(jié)算周期為一年。
收益模式三：自發(fā)自用、余量上網(wǎng)
國際：2011年德國推出了“自消費(fèi)”政策，鼓勵光伏用戶自發(fā)自用。該模式原則是“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”。光伏并網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在用戶電表的負(fù)載側(cè)，需要增加一塊光伏反送電量的計(jì)量電表，或者將電網(wǎng)用電電表設(shè)置成雙向計(jì)量。自消費(fèi)的光伏電量不做計(jì)量，以省電方式直接享受電網(wǎng)的零售電價;反送電量單獨(dú)計(jì)量，并以公布的光伏上網(wǎng)電價進(jìn)行結(jié)算。
國內(nèi)：“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”，自發(fā)自用部分電價=用戶電價+國家補(bǔ)貼+地方補(bǔ)貼;余電上網(wǎng)部分電價=當(dāng)?shù)孛摿蛎弘妰r+國家補(bǔ)貼+地方補(bǔ)貼。國家補(bǔ)貼方面，2021年6月11日，在國家發(fā)改委發(fā)給國家能源局綜合司的函中，明確了2021年新建戶用分布式光伏項(xiàng)目全發(fā)電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按每千瓦時0.03元執(zhí)行。這種模式類似于國外自消費(fèi)模式，收益則分成三部分，自發(fā)自用、余量上網(wǎng)及補(bǔ)貼收入這三部分。
四種商業(yè)模式，銷售、金融手段各異
經(jīng)銷商模式：該模式公司通常是另建戶用光伏事業(yè)部，以該板塊獨(dú)立上市為目標(biāo)，引進(jìn)家電等2C領(lǐng)域營銷人才，下設(shè)幾大區(qū)域中心再下設(shè)各省分部，在縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級進(jìn)行招商，經(jīng)銷商和公司為相對獨(dú)立的合作關(guān)系。代表企業(yè)有英利因能、漢能、晶科、協(xié)鑫。
系統(tǒng)安裝商模式：實(shí)行該模式的企業(yè)常常由經(jīng)銷商轉(zhuǎn)變而來，在學(xué)習(xí)安裝施工技術(shù)、掌握拿貨渠道、具備質(zhì)量鑒別能力后，一些公司開始轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成模式。企業(yè)有：晴天科技、維旺合縱、廣州碩耐、比高新能源、工民建、江蘇杰多新能源、特億陽光、亞坦新能、浙江埃菲生、光馳新能源、德州宇浩、山東萬投、航禹光伏、廣東陽光之家、廣東光合、廣東太陽庫等。
全國性平臺模式：平臺完成除了市場開發(fā)、安裝施工之外的所有事情：供應(yīng)光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)品，并且價格具有競爭力;提供貸款、保險等金融服務(wù)供代理商提供給用戶;代理商不需壓貨在倉庫，平臺即倉庫，按需發(fā)貨。代表企業(yè)有天合光能、中民新光的中民智薈平臺。
租賃模式：這種模式下公司在不同地區(qū)開展業(yè)務(wù)時，首先尋找有實(shí)力的市場開發(fā)合作伙伴，這類伙伴通常在當(dāng)?shù)赜袕?qiáng)大的政府資源、有很好的人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，合作伙伴負(fù)責(zé)組織團(tuán)隊(duì)，并進(jìn)行市場開發(fā)和安裝施工工作。代表企業(yè)有正泰新能源、中來民生。
表：戶用光伏商業(yè)模式
戶用光伏產(chǎn)業(yè)鏈：組件制造商+經(jīng)銷/安裝商+金融支持
組件等設(shè)備供應(yīng)廠商：產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)為設(shè)備供應(yīng)商，提供組件、逆變器、支架等設(shè)備給經(jīng)銷商、安裝商。光伏行業(yè)內(nèi)企業(yè)占據(jù)一定的產(chǎn)品優(yōu)勢，代表公司：正泰新能源、天合光能。
經(jīng)銷、安裝商：戶用光伏市場的終端用戶為分散的居民家庭，單體安裝量小、數(shù)量眾多且通常不具備自主安裝的能力，因此設(shè)備廠商需要通過經(jīng)銷商、安裝商渠道將產(chǎn)品銷售至終端家庭用戶。這些安裝商、經(jīng)銷商通常具備較強(qiáng)的本地化服務(wù)能力，可為終端家庭用戶提供選型、設(shè)計(jì)、安裝、售后維護(hù)等全方位服務(wù)。家電、熱水器及低壓電器等企業(yè)占據(jù)著中間渠道優(yōu)勢。
金融支持：通過與銀行合作引入貸款、租賃等模式降低戶用光伏的安裝門檻，此外與保險機(jī)構(gòu)合作為用戶提供保險服務(wù)，增加售后保障。如正泰新能源與多家銀行建立深度戰(zhàn)略合作，在浙江省居民零費(fèi)用的“金頂寶”租賃模式，提供專項(xiàng)金融支持，還與中國人保戰(zhàn)略合作，成為行業(yè)內(nèi)出廠即帶10年一切險、機(jī)損險與公共責(zé)任險的品牌商。其余類似金融支持還有江蘇銀行“光伏貸”、上海市“陽光貸”。
二、中國戶用光伏市場：潛力廣闊，如日方升
中國：戶用裝機(jī)占比逐漸增加，成為新增裝機(jī)主要力量
國內(nèi)戶用光伏起步較晚，2017年后裝機(jī)占比逐漸上升。在中國光伏裝機(jī)發(fā)展早期主要由公用事業(yè)裝機(jī)構(gòu)成，并一直占據(jù)主要比例。2013年起工商業(yè)光伏裝機(jī)開始占有一席之地，比例逐漸提升。中國戶用光伏裝機(jī)起步較晚，2012年底出現(xiàn)首次戶用光伏并網(wǎng);2017年起戶用光伏才開始出現(xiàn)明顯占比，并且比例逐年升高，成為光伏新增裝機(jī)主要力量。
發(fā)展歷史：較海外市場，起步較晚歷史尚短(2012)
國內(nèi)戶用光伏起步較晚，2012年底首次并網(wǎng)。2000年戶用光伏裝機(jī)起步于歐美，經(jīng)過二十余年發(fā)展海外戶用市場已經(jīng)較為成熟。而在國內(nèi)，長期以來集中電站都是光伏裝機(jī)的主力，戶用光伏占比相對較小。2012年12月，青島市夾嶺溝小區(qū)分布式光伏電源成功并入青島電網(wǎng)，標(biāo)志全國首個居民用戶分布式光伏電源正式并網(wǎng)。
發(fā)展歷史：早期發(fā)展緩慢，近期迎來爆發(fā)(2013-2017)
成本高、融資難，戶用光伏早期發(fā)展緩慢。2013年部分企業(yè)才開始關(guān)注戶用光伏市場，但由于投資成本高、融資難等問題，戶用光伏的發(fā)展一直低于市場預(yù)期。2014年國家曾規(guī)劃了8GW的分布式光伏建設(shè)目標(biāo)，但最后實(shí)際僅完成2GW。但隨著2016-2017年兩輪“630”搶裝后，大型地面電站的投資機(jī)會變少，越來越多的企業(yè)開始進(jìn)入戶用光伏市場。
成本下降、政策扶持助推戶用萌發(fā)。根據(jù)國家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015年居民分布式光伏新增并網(wǎng)僅2萬戶，2016/2017年新增并網(wǎng)15萬/46萬戶。成本快速下降、政策推動、入局企業(yè)的推廣宣傳、創(chuàng)新商業(yè)模式的應(yīng)用等多重因素的共同刺激了國內(nèi)戶用分布式的快速萌發(fā)。但此時戶用裝機(jī)量仍較少，2017年僅1.7GW。
發(fā)展歷史：早期發(fā)展緩慢，近期迎來爆發(fā)(2018-2020)
2019年起開始快速增長。“531”之后光伏補(bǔ)貼迅速退坡，但在戶用領(lǐng)域國家仍給予了較大的政策支持力度，2019-2021年戶用光伏均設(shè)置了單獨(dú)補(bǔ)貼。2019/2020年國內(nèi)新增戶用光伏裝機(jī)5.3/10.1GW，截至2020年底戶用光伏累計(jì)裝機(jī)量已經(jīng)超過20GW，國家能源局估計(jì)安裝戶數(shù)超過150萬戶。
戶用占比不斷提升。隨著集中式電站的補(bǔ)貼逐漸退坡，戶用補(bǔ)貼疊加2C的高溢價吸引組件廠推進(jìn)戶用產(chǎn)品。戶用裝機(jī)占比不斷提升，2020年戶用裝機(jī)占比達(dá)21%，我們預(yù)計(jì)2021年占比將升至32.7%。
現(xiàn)狀：2021年戶用補(bǔ)貼加碼，裝機(jī)有望更上一樓
2021年戶用保持高增長。2021年光伏戶用裝機(jī)保持高增長，同比均高于2020年同期;其中2月同增+2527%，大超市場預(yù)期。截至2021年6月，2021年戶用光伏累計(jì)裝機(jī)5.86GW，同比增長189.3%，預(yù)期2021年戶用裝機(jī)可達(dá)18GW。
2021年戶用光伏占比大幅提升，成為新增光伏規(guī)模最大項(xiàng)目類型。2021年上半年新增裝機(jī)中，戶用光伏、工商業(yè)分布式，地面電站分別占比42%、20%、38%，對比2020年上半年新增裝機(jī)中，戶用光伏、工商業(yè)分布式，地面電站分別占比18%、20%、62%，新增裝機(jī)量項(xiàng)目類型占比發(fā)生較大變化。
戶用大省繼續(xù)增長，其余省份潛力十足。截至6月底，納入2021年財(cái)政補(bǔ)貼項(xiàng)目最多的省份依次是山東、河北、河南。傳統(tǒng)戶用光伏大省在2021年依舊保持高增長，裝機(jī)量遠(yuǎn)超其余省份。而浙江等省份正在發(fā)力戶用裝機(jī);早在2016年9月，浙江省政府就印發(fā)了《浙江省百萬家庭屋頂光伏工程建設(shè)的實(shí)施意見》。截至2021年滲透率較低，我們預(yù)計(jì)2022年戶用裝機(jī)有望攀升。
現(xiàn)狀：區(qū)域發(fā)展不平衡，政府支持助力魯、冀戶用光伏發(fā)展
戶用光伏發(fā)展區(qū)域不平衡，魯、冀領(lǐng)跑全國：2018H2-2021H1國內(nèi)戶用光伏新增裝機(jī)21.3GW，其中山東、河北各占比42%、21%，兩省占比63%。2020年山東、河北分別新增戶用光伏裝機(jī)458MW、431MW，占國內(nèi)2020年新增戶用光伏裝機(jī)37%、35%，領(lǐng)跑全國。
光照條件好，普及率高，政策力度大，補(bǔ)貼發(fā)放及時成為發(fā)展快速的原因：
1)光照時間充足，山東光照小時數(shù)年均2099-2813小時，資源優(yōu)勢明顯，收益率高，成本回收速度快。
2)山東、河北兩省是傳統(tǒng)的太陽能熱水器大省，經(jīng)銷商數(shù)量眾多，民眾普及率高、認(rèn)可度高。
3)鄉(xiāng)村人口多，農(nóng)村屋頂多、面積大，例如山東具備安裝光伏條件的屋頂有700萬戶。
4)政府支持力度大。國網(wǎng)山東電力為用戶提供代辦發(fā)改備案服務(wù)、免費(fèi)提供計(jì)量裝置、給予戶用光伏并網(wǎng)接入技術(shù)支持，并縮短并網(wǎng)時間，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)為光伏安裝商和用戶提供資金支持和金融杠桿，且在多省光伏補(bǔ)貼發(fā)放不及時的情況下，山東基本上都是按月準(zhǔn)時足額發(fā)放的。
戶用政策：國家層面持續(xù)多年發(fā)力
補(bǔ)貼政策對推動戶用發(fā)展較大動力。我國自2013年開始就推出了對于戶用裝機(jī)的補(bǔ)貼政策，對分布式光伏發(fā)電實(shí)行全電量補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.42元/kwh。該補(bǔ)貼推動了國內(nèi)戶用光伏2017年的第一波裝機(jī)高潮。2018年“531”之后光伏補(bǔ)貼迅速退坡，但戶用領(lǐng)域仍保持支持力度。2019-2021年戶用光伏補(bǔ)貼總額度分別為7.5/5/5億元，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)則為0.18/0.08/0.03元/kWh。其中，2021年戶用補(bǔ)貼3分/kwh，補(bǔ)貼盤子5億元，戶用直接并網(wǎng)消納，按照1000小時計(jì)算，規(guī)模達(dá)到16.67GW+，我們預(yù)計(jì)2021年戶用新增裝機(jī)達(dá)18GW以上。
戶用政策：地方政府補(bǔ)貼接力
地方政府出臺戶用補(bǔ)貼，共同助力戶用分布式。在國家補(bǔ)貼以外，2021年部分省市還在地方層面給予戶用光伏一定的額外補(bǔ)貼。例如北京市在2020年11月下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步支持光伏發(fā)電系統(tǒng)推廣應(yīng)用的通知》中提出，在2020年1月1日至2021年12月31日內(nèi)，個人利用自有產(chǎn)權(quán)住宅建設(shè)的戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目可獲得0.3元/kWh的補(bǔ)貼，補(bǔ)貼期限五年。在市級補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，順義區(qū)2021年5月進(jìn)一步下發(fā)通知，按照市級補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)1:1的比例給予戶用光伏區(qū)級補(bǔ)貼，即累計(jì)的補(bǔ)貼幅度高達(dá)0.6元/kWh。其余省市如上海、西安、廣州、樂清等也都推出類似的補(bǔ)貼政策，與國家政府一起助力戶用裝機(jī)。
戶用爆發(fā)原因：1.戶用已具備經(jīng)濟(jì)性，投資收益明顯
全球戶用光伏發(fā)展的主要動機(jī)是獲取投資收益。中國和海外投資戶用光伏，主要區(qū)別在于：
用電量：海外人均用電量顯著高于國內(nèi)，2019年我國城鄉(xiāng)人均生活用電量714kwh每年，不到歐美日澳等發(fā)達(dá)地區(qū)的三分之一，海外自用較多，國內(nèi)大多外售電網(wǎng)。
居民電價：中國居民電價遠(yuǎn)低于海外，且上網(wǎng)電價更低，因此決定了國內(nèi)需要依賴外部補(bǔ)貼提高收益率驅(qū)動裝機(jī);海外居民電價高，自發(fā)自用有性價比，裝機(jī)自發(fā)驅(qū)動。
戶用裝機(jī)成本主要由設(shè)備成本和非設(shè)備支出構(gòu)成。戶用光伏裝機(jī)的設(shè)備成本主要是一套戶用光伏電站系統(tǒng)，包括光伏組件、逆變器、光伏支架、光伏直流/交流線纜等;而非項(xiàng)目支出主要包括申請和驗(yàn)收、監(jiān)控系統(tǒng)、安裝費(fèi)用、工程保險等內(nèi)容。設(shè)備成本約占78%構(gòu)成主要裝機(jī)成本，其中組件成本約占47.7%。光伏組件多年連續(xù)降本，使得戶用裝機(jī)成本不斷下降。
組件價格大趨勢向下，分布式系統(tǒng)度電成本不斷下降，戶用投資收益逐步顯現(xiàn)。
戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性。如前所述，國內(nèi)居民安裝戶用光伏的主要動機(jī)為獲取投資收益，而隨著光伏成本的持續(xù)下降，近年來戶用光伏的經(jīng)濟(jì)性正逐漸顯現(xiàn)，居民安裝戶用光伏可獲較高收益。
按2021年最新數(shù)據(jù)測算，戶用全投資IRR約為9.2%，極具投資價值：全國范圍內(nèi)的戶用光伏項(xiàng)目操作差異性較大，裝機(jī)成本在2.72~4.94元/瓦之間浮動。取裝機(jī)成本中值3.4元/瓦做經(jīng)濟(jì)性分析：假設(shè)年有效利用小時1100h，假設(shè)系統(tǒng)壽命為20年，每年發(fā)電量衰減0.5%;采用全額上網(wǎng)模式，上網(wǎng)電價采用戶用大省山東的燃煤基準(zhǔn)價0.395元/瓦;考慮年維修成本0.05元/瓦?？紤]2021年0.03元戶用補(bǔ)貼，項(xiàng)目按照70%貸款，貸款期限10年等額本息，貸款利率4%，全投資IRR可達(dá)9.2%，戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性。
可持續(xù)性分析：裝機(jī)成本繼續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)性將愈發(fā)明顯：從2010-2020年來看，光伏是成本降幅最大的可再生能源形式，全球光伏發(fā)電的度電成本已從2010年的0.37$/kWh快速下降至2020年的0.048$/kWh，降幅高達(dá)87%，BP預(yù)計(jì)到2050年光伏的成本較2018年將下降65-70%。光伏資源稟賦優(yōu)異、成本快速下降帶來全球平價，帶來行業(yè)較大增量空間，有望成長為主力能源。
戶用爆發(fā)原因：2.金融渠道引入
金融渠道引入是國內(nèi)戶用光伏快速發(fā)展的重要助推因素。截至2021年，我國戶用光伏的應(yīng)用場景主要在農(nóng)村，數(shù)萬元的初始投資成本對農(nóng)村居民而言仍是一筆不小的金額，早期因?yàn)楣夥蜗筝^差，大多銀行將光伏項(xiàng)目列入禁貸名單，而且由于戶用項(xiàng)目分散且金額不大，銀行也不愿意做此類業(yè)務(wù)，戶用光伏推動受到阻礙。近年來集成商、安裝商開始積極引入貸款、租賃等創(chuàng)新金融模式，戶用光伏的安裝大大降低門檻，較大刺激裝機(jī)。
可持續(xù)性分析：戶用光伏為國家大力支持發(fā)展方向，未來金融渠道更寬。2021年國家出臺各項(xiàng)政策大力支持戶用光伏，且考慮到2021年戶用光伏已具備較好的經(jīng)濟(jì)性，且國家大力支持分布式光伏發(fā)展，戶用光伏兼具普惠金融、綠色金融的概念，金融機(jī)構(gòu)對戶用光伏市場的關(guān)注度正迅速提升，未來有望進(jìn)一步加大相關(guān)的資金投放、拓寬資金渠道以及金融工具創(chuàng)新發(fā)展。
戶用爆發(fā)原因：3.政策支持促進(jìn)戶用發(fā)展
政策支持是推動戶用發(fā)展的重要因素?？v觀中國戶用光伏市場的發(fā)展歷程。國內(nèi)戶用光伏的爆發(fā)同樣離不開政策的支持推動，從2012年能源局《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》起至今，陸續(xù)出臺了數(shù)十例相關(guān)政策支持光伏/戶用光伏發(fā)展。
2020年中國補(bǔ)貼政策結(jié)束，平價將至：中國上網(wǎng)電價政策經(jīng)歷了標(biāo)桿電價、競價、平價三個階段，2020年是競價項(xiàng)目收官之年，競價項(xiàng)目規(guī)模26GW，同增14%，同時2020年也是平價開啟之年，平價項(xiàng)目33GW，同增124%，首次超過競價項(xiàng)目規(guī)模。平價將至，2021年成為全面平價的第一年。
經(jīng)濟(jì)性上升+政策推動，戶用裝機(jī)有望蓬勃發(fā)展
當(dāng)前居民電價偏低，發(fā)改委表示：2021年及以后或完善居民階梯電價制度。2021年6月24日國家發(fā)改委表示：長期以來我國試行較低的居民用電價格，居民電價較大幅度低于供電成本，下一步要完善居民階梯電價制度，還原電力的商品屬性。隨電力價格機(jī)制逐漸完善，居民電價有望上調(diào)，戶用裝機(jī)的經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步上升。
農(nóng)網(wǎng)投資持穩(wěn)，戶用消納電網(wǎng)保障。從2015年開始國網(wǎng)開啟大規(guī)模農(nóng)網(wǎng)投資，農(nóng)村供電可靠率持續(xù)提升;2021年5月能源局表示戶用光伏發(fā)電項(xiàng)目由電網(wǎng)企業(yè)保障并網(wǎng)消納。農(nóng)村居民安裝戶用光伏可獲取穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)收益，我們預(yù)計(jì)2021年及以后戶用裝機(jī)將蓬勃發(fā)展。
中國戶用光伏潛力較大
當(dāng)前戶用滲透率低，未來裝機(jī)前景廣闊。戶用光伏已具備經(jīng)濟(jì)性并在不斷提升，同時戶用光伏契合未來綠色建筑要求;當(dāng)前市場滲透率低，未來有望高增長。農(nóng)村戶籍家庭都有獨(dú)立住房(2016年全國第三次農(nóng)業(yè)普查結(jié)果顯示99.5%的農(nóng)戶擁有自己的住房)并自有屋頂產(chǎn)權(quán)，2016-2020年農(nóng)網(wǎng)投資不斷增加，2020年農(nóng)網(wǎng)供電可靠率已達(dá)99.84%，我們預(yù)計(jì)農(nóng)村將成為戶用光伏的主要增長動力。
隨滲透率上升，戶用裝機(jī)有望達(dá)631GW。根據(jù)2021年最新公布的第七次人口普查數(shù)據(jù)，2020年我國總?cè)丝跒?4.12億，戶籍人口城鎮(zhèn)化率為45.4%，推算農(nóng)村戶籍人口為7.71億，按平均3.5人/戶測算農(nóng)村戶數(shù)約為2.2億戶。假設(shè)總?cè)丝诩皯艏丝诔擎?zhèn)化率按2%增長;根據(jù)CPIA估計(jì)2020年底全國戶用光伏累計(jì)裝機(jī)量超20GW，安裝戶數(shù)約150萬戶，按2030年滲透率可提升至10.56%測算，戶用裝機(jī)容量可達(dá)631GW。
三、全球戶用光伏市場
全球：戶用光伏裝機(jī)需求逐步恢復(fù)
戶用光伏新增裝機(jī)逐步恢復(fù)：2012年前戶用光伏新增裝機(jī)占比保持在20%以上，2012年后歐洲光伏補(bǔ)貼退坡，全球戶用光伏占比持續(xù)下滑。2017年后，逐漸邁入平價時代，戶用光伏新增裝機(jī)景氣度回升，2020年全球新增戶用光伏裝機(jī)28GW左右，較2019年增長58%，同時占比回升至20%+，我們預(yù)計(jì)2023年累計(jì)裝機(jī)容量將達(dá)到140GWh。據(jù)Technavio預(yù)測，2020-2024年全球戶用光伏儲能市場規(guī)模預(yù)計(jì)將增長265.9億美元，年復(fù)合增長率達(dá)到37%。
全球：中國逐漸成為中堅(jiān)力量
起步于歐洲，中國逐漸成為中堅(jiān)力量：全球光伏裝機(jī)起步于德國等歐洲國家，在發(fā)展早期主要以分布式裝機(jī)為主。據(jù)彭博預(yù)測，2021年-2023年，全球新增戶用裝機(jī)36.8GW、42.62GW、49.39GW，中國占比49%以上，傳統(tǒng)的戶用大國如歐洲、美國等的戶用裝機(jī)占比下降。
他山之石，戶用大國成長之路
德國：六次法案修訂，見證光伏裝機(jī)起伏
2000年，德國發(fā)布《可再生能源法2000》(EEG)，提出了差異化的固定電價政策，此后光伏裝機(jī)量快速發(fā)展;2004年，第一次修訂法案，固定上網(wǎng)電價下調(diào)幅度明顯加大，新增裝機(jī)增速放緩;2008年下半年，受全球金融危機(jī)的影響，光伏需求增速出現(xiàn)了下滑;2009年下半年，經(jīng)濟(jì)回復(fù)景氣，光伏需求繼續(xù)快速增長;2011年末歐債危機(jī)爆發(fā)，疊加補(bǔ)貼規(guī)模超過規(guī)劃，財(cái)政壓力沉重，2012年再次修訂法案，通過設(shè)定補(bǔ)貼上限、裝機(jī)容量上限等方式縮小補(bǔ)貼規(guī)模，2013年光伏新增裝機(jī)量驟降，此后新增裝機(jī)處于低位;2014年，首次提出光伏電站招標(biāo)制度，2017年，全面引入招標(biāo)制度，同年10月，德國光伏招標(biāo)電價低于5美分，邁入平價時代;2020年底提出取消光伏補(bǔ)貼上限、原有的累計(jì)52GW裝機(jī)量限制，將推動德國光儲市場發(fā)展。
穩(wěn)健的光伏補(bǔ)貼退坡路線見證德國光伏裝機(jī)退坡。在六次法案修訂中，多次針對光伏補(bǔ)貼做出靈活的、有時效性的調(diào)整。在2000年-2003年，德國對于不同的裝機(jī)規(guī)模光伏補(bǔ)貼并沒有區(qū)分。2004年1月開始，為了響應(yīng)聯(lián)邦政府“十萬屋頂計(jì)劃”，德國修改EEG，細(xì)分了各種類型發(fā)電裝置的上網(wǎng)電價和補(bǔ)貼，并上調(diào)了補(bǔ)貼力度。最初的光伏補(bǔ)貼下降是以年為單位的，從2010年六月開始，補(bǔ)貼下降從逐年改為了季度，2011年又變?yōu)榱酥鹉?，直?012年4月開始，光伏退補(bǔ)變成了以月為單位。2014年開始，EEG在光伏退補(bǔ)方面做了更加詳細(xì)的規(guī)定。規(guī)定了每月0.5%的基礎(chǔ)退補(bǔ)率，在每年的季度首日會對退補(bǔ)率進(jìn)行調(diào)整，每個季度內(nèi)退補(bǔ)率固定。季度初退補(bǔ)率的調(diào)整取決于該季度之前的12個月內(nèi)德國光伏新增裝機(jī)量的多少。2016年開始，對光伏補(bǔ)貼裝機(jī)量的劃分更加細(xì)化。
德國：戶用光伏政策支持力度大
分布式能源系統(tǒng)是德國最主要的能源系統(tǒng)。分布式是德國風(fēng)能、太陽能的主要實(shí)現(xiàn)形式。早在2017年的德國就已有1/3的家庭安裝了太陽能電池板，自發(fā)自用，分布式光伏發(fā)電約占全國年用電量的8%。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，2020年德國新增戶用裝機(jī)達(dá)1.13GW，同增98%，占比23%，彭博預(yù)計(jì)2021-2023年戶用光伏裝機(jī)為1.07GW、1.13GW、1.19GW，占總新增光伏裝機(jī)20%左右。
政策支持：1)光伏固定上網(wǎng)電價。戶用光伏上網(wǎng)電價最高可達(dá)11.11歐分/kWh，上網(wǎng)電價有效期20年。部分自發(fā)自用電廠運(yùn)營商可獲得附加費(fèi)減免優(yōu)惠。2)溢價補(bǔ)貼(FiP)。上網(wǎng)溢價補(bǔ)貼金額將隨電力市場批發(fā)價格浮動，由電網(wǎng)運(yùn)營商支付市場價值與參考價值之間的差額作為補(bǔ)貼。并且在電網(wǎng)運(yùn)營商的接電、輸電和配電中，可再生能源電力具有優(yōu)先權(quán)。3)融資模式。德國分布式光伏電站的融資渠道由德國政府的政策性銀行、地方性商業(yè)銀行(或客戶銀行)和電站投資方構(gòu)成，具有低成本的特性。對于規(guī)模較小的戶用光伏電站，申請貸款不需要股權(quán)抵押，銀行對業(yè)主進(jìn)行信用評估后，由上網(wǎng)電價收益和光伏項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押。
德國：戶用光伏經(jīng)濟(jì)性凸顯
分布式能源系統(tǒng)是德國最主要的能源系統(tǒng)，在德國，風(fēng)能、太陽能的主要實(shí)現(xiàn)形式都是通過分布式系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的。2017年的德國就已有1/3的家庭在房頂上安裝了太陽能電池板，自發(fā)自用，分布式光伏發(fā)電約占全國年用電量的8%。戶用光伏上網(wǎng)電價最高可達(dá)11.11歐分/kWh，上網(wǎng)電價有效期20年。
德國戶用光伏系統(tǒng)成本逐年下降+高電價，戶用光伏經(jīng)濟(jì)性凸顯。據(jù)Infolink預(yù)測，2015-2021年，德國戶用屋頂光伏成本下降66%，10kW上網(wǎng)電價0.09歐元/kWh左右;另一方面，德國居民電價水平處在世界前列，且逐年上漲，據(jù)FraunhoferISE數(shù)據(jù)，德國平均居民電價從2000年的0.15歐元/kWh提升至2020年的0.3171歐元/kWh，CAGR達(dá)3.8%，居民電價遠(yuǎn)超戶用光伏電價，戶用光伏經(jīng)濟(jì)性日益凸顯，降低用電成本成為戶用光伏裝機(jī)的主要驅(qū)動力。
德國：新政策利好小型戶用屋頂光伏
新版可再生能源政策推動小型戶用屋頂光伏發(fā)展：EEG2021提出，裝機(jī)規(guī)模不超過30千瓦的自用光伏將免征EEG稅(可再生能源稅)，對于小框架戶用屋頂光伏，前景廣闊。從中期來看，在高零售電價、低成本光伏系統(tǒng)、2021年及以后戶用電池儲能系統(tǒng)(BESS)的增長以及住宅電池連接率的增加等多重有利因素下，戶用屋頂光伏預(yù)計(jì)將繼續(xù)上升，據(jù)EUPDResearch數(shù)據(jù)，2020年底，德國單戶和兩戶住宅約安裝130萬個光伏系統(tǒng)，總體飽和度為11%，2021年10千瓦以下小規(guī)模光伏裝機(jī)將達(dá)到1.5GW，占比71%，總新增戶用光伏將達(dá)到150萬臺。
多項(xiàng)政策同步推進(jìn)：2020年H1取消光伏發(fā)電上限限制，并且允許因疫情導(dǎo)致建設(shè)受阻的光伏項(xiàng)目延期完成，2021年德國通過了《柏林太陽能法案》要求自2023年起柏林的所有新建筑都必須安裝光伏系統(tǒng)，光伏系統(tǒng)必須覆蓋至少30%的屋頂面積，并且住宅建筑還將適用其他各項(xiàng)最低要求：不超過兩套公寓的住宅建筑必須安裝裝機(jī)容量為2kW的光伏系統(tǒng)，3至5套公寓為3kW，6至10套公寓則為6kW。
澳洲：迫切需求+資源利好=儲能市場迅速發(fā)展
CER提供的最新數(shù)據(jù)顯示，估計(jì)20年澳大利亞安裝了7.0GW的可再生能源容量，比2019年創(chuàng)下的6.3GW的創(chuàng)紀(jì)錄水平高11%。CER的2020年12月碳市場季度報告顯示，全國電力市場(NEM)發(fā)電量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的53.6TWh，比2019年增長了16%。
2020年盡管因COVID-19大流行而遭受挫折，但澳大利亞的屋頂太陽能光伏市場仍然表現(xiàn)出色，2020年新增2.6GW裝機(jī)容量和333,978臺裝機(jī)，裝機(jī)容量和裝機(jī)臺數(shù)均同比增長18%。到2020年底，已有超過266萬戶擁有太陽能屋頂?shù)陌拇罄麃喖彝ズ推髽I(yè)。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)，澳大利亞2020年新增戶用光伏裝機(jī)2.57GW，占比71%。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)澳大利亞到2030年將再部署24GW屋頂太陽能，這將使澳大利亞的小型太陽能發(fā)電能力在未來十年中(2021~2030年)增長三倍。
澳洲：迫切需求+資源利好=儲能市場迅速發(fā)展
大致從2010年開始，澳大利亞各州都掀起了一股光伏裝機(jī)的熱潮。其中2013年，F(xiàn)ITs出現(xiàn)了迅速的下調(diào)，但仍高于零售電價。
此后，隨著光伏系統(tǒng)價格的持續(xù)下跌，以及人們對家庭電價上漲的普遍擔(dān)憂，光伏在所有州仍然很受歡迎，2015-2020年澳大利亞各地的光伏裝機(jī)較為穩(wěn)定。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年澳大利亞所有房屋(不包括公寓)中有21.6%安裝了光伏系統(tǒng)，而昆士蘭和南澳大利亞州這一比例更是超過了30%，最受家庭光伏裝機(jī)歡迎的系統(tǒng)大小是4.5-6.5KW。
澳洲：政策大力扶持，戶用市場生機(jī)勃勃
澳大利亞的儲能市場以戶用與商用儲能為主，工業(yè)大規(guī)模儲能相對發(fā)展落后，因此政府2021年政策制定工作著力于在規(guī)范戶用與商用儲能市場發(fā)展方面，2017年澳大利亞清潔能源協(xié)會向聯(lián)邦政府提出了13項(xiàng)政策建議，涉及創(chuàng)造公平競爭環(huán)境;消除戶用與商用儲能市場管理障礙;戶用與商用儲能價值認(rèn)可與投資回報;建立標(biāo)準(zhǔn)及保護(hù)用戶四個方面。
美國：斷電風(fēng)險高、稅收抵免激勵
美國戶用光儲系統(tǒng)激勵政策，見證戶用光伏裝機(jī)起伏
2018年3月，美國國稅局發(fā)布“住宅側(cè)儲能系統(tǒng)稅收抵免新規(guī)則”，針對住宅側(cè)光儲系統(tǒng)，如果住宅側(cè)用戶在安裝光伏系統(tǒng)一年后再安裝電池儲能系統(tǒng)，且滿足存儲的電能100%來自光伏發(fā)電的條件，則該套儲能設(shè)備也可獲得30%的稅收抵免。
2018年1月，美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會發(fā)布了美國儲能發(fā)展史上頗具里程碑意義的841法案，該法案致力于消除儲能在電力批發(fā)市場中進(jìn)行公平競爭的障礙，有助于儲能在更多的市場中獲得收益，提高經(jīng)濟(jì)性。
2019年3月，美國國會公布《儲能技術(shù)運(yùn)行準(zhǔn)備和發(fā)電法案》《推進(jìn)電網(wǎng)儲能法案》《電池儲能創(chuàng)新法案》，三項(xiàng)法案重點(diǎn)關(guān)注貸款和儲能研究，通過儲能的應(yīng)用來提高電網(wǎng)的可靠性，并促進(jìn)可再生能源的發(fā)展。
核心驅(qū)動力：ITC退坡刺激裝機(jī)需求高增長
ITC政策(初始投資退稅)始于2006年，是直接刺激美國光伏行業(yè)發(fā)展的重要政策。2021年法案將ITC退坡時間延長為2021-2024年26%、26%、22%、10%，補(bǔ)貼退坡延緩2年。
ITC退稅政策刺激美國光伏裝機(jī)：在“201”關(guān)稅+ITC稅收抵免雙項(xiàng)刺激下，2019年美國新增裝機(jī)量加速增長，新增裝機(jī)13.3GW，累計(jì)裝機(jī)達(dá)79GW，隨光伏發(fā)電成本下降和儲能的應(yīng)用，美國2020年新增裝機(jī)19.1GW，根據(jù)BP預(yù)測，預(yù)計(jì)到2021年光伏累計(jì)裝機(jī)將超過100GW。
核心驅(qū)動力：斷電風(fēng)險增長促使戶用光儲系統(tǒng)安裝量迅速增長
輸電線路配網(wǎng)老化、自然災(zāi)害頻發(fā)，戶用光儲市場前景廣闊。海外發(fā)達(dá)地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)的高峰期集中在上世紀(jì)八十年代之前，2021年已進(jìn)入集中老化期，供電可靠性需依托于戶用儲能系統(tǒng)來保障。對于自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，大型自然災(zāi)害帶來的停電風(fēng)險帶動儲能系統(tǒng)銷量的增長。
自由市場邏輯建設(shè)能源電力市場，電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行難度大，需戶用光儲市場保障供電穩(wěn)定。能源電力系統(tǒng)具有公共事業(yè)與商品雙重屬性，美國能源電力市場建設(shè)忽視了能源電力行業(yè)的公共事業(yè)屬性，片面強(qiáng)調(diào)唯自由市場，在危機(jī)狀態(tài)下只能依靠市場自救，需戶用儲能市場需求大幅增加。2021年2月美國得克薩斯州受暴風(fēng)雪影響出現(xiàn)大規(guī)模停電事件后，當(dāng)?shù)啬酥寥婪秶鷥?nèi)的光伏組件搜索熱度都出現(xiàn)了飆升，表明越來越多的居民開始考慮安裝戶用光儲系統(tǒng)以應(yīng)對可能發(fā)生的大規(guī)模停電事件。
戶用光儲市場格局
美國戶用儲能市場：雙寡頭格局。2019H2~2020H1，Tesla，LGChem兩家企業(yè)出貨的戶用儲能系統(tǒng)市場占有率為80%(按出貨量)。其中特斯拉大力布局本土戶用光伏市場，Powerwall在美國的家用電池儲能市場中占據(jù)主導(dǎo)地位。LG化學(xué)很早推出了SolarEdge布局戶用儲能領(lǐng)域，市占率僅次于TeslaPowerwall。
美國戶用光伏逆變器市場:雙寡頭格局。SolarEdge、Enphase兩家美國戶用光伏逆變器企業(yè)的市場占有率，已經(jīng)由2013年的33%大幅提升到2019年78%。特別是SolarEdge，憑借將戶用單相逆變器與功率優(yōu)化器配對的優(yōu)勢，將市場占有率由2013年的4.5%迅速提升到2019年的60.5%(按出貨量)。與此同時，其他供應(yīng)商(如ABB、SMA和Fronius等)在美國戶用光伏市場的市場占有率則從67%降至20.3%。
終端用戶對價格相對不敏感，近年來戶用光儲產(chǎn)品保持了較強(qiáng)的價格韌性。2017年初至2020年底1-10kW單相逆變器的價格累計(jì)僅下降29%，遠(yuǎn)少于高功率逆變器。2021年以來，在需求旺盛疊加芯片緊缺的背景下，戶用光儲產(chǎn)品已出現(xiàn)明顯調(diào)漲。
越南：電力短缺，補(bǔ)貼退坡
2020年戶用光伏猛增，電力短缺加速戶用光伏發(fā)展
2020年戶用屋頂光伏猛增，全球光伏裝機(jī)排名第三。根據(jù)越南電力集團(tuán)數(shù)據(jù)，2020年越南屋頂太陽能安裝量爆炸式猛增，全年新增屋頂光伏裝機(jī)超過9GW，涉及10.2萬戶，屋頂太陽能裝機(jī)量同比增長了2435%，越南2020年各類型光伏總裝機(jī)量達(dá)到10.754GW。越南政府去年設(shè)定的到2025年實(shí)現(xiàn)安裝10萬個屋頂太陽能系統(tǒng)的目標(biāo)已經(jīng)提前完成，越南2020全球光伏裝機(jī)排名第三。
電力短缺現(xiàn)象加重，大力促進(jìn)戶用光伏發(fā)展。根據(jù)MOIT的數(shù)據(jù)，2021年有近4億度電力短缺，而2023年將達(dá)到峰值133億度，短缺將在2024年達(dá)到緩和，減少到110億度左右。為了降低2021-2025年期間的電力短缺風(fēng)險，越南政府促進(jìn)可再生能源，特別是太陽能的發(fā)展。
融資形式多樣。面對戶用光伏需求猛增，從2021-2030年，越南每年需投資100億美元左右來滿足日益增長的需求，在高資金需求下，政府允許外資全資擁有越南能源企業(yè)，外國投資者可以在獲準(zhǔn)的投資形式中進(jìn)行選擇，如100%外商獨(dú)資，PPP模式等，多種且寬容的融資政策也為越南戶用光伏裝機(jī)的發(fā)展添磚加瓦。
核心驅(qū)動力：補(bǔ)貼退坡
2020年12月迎來“搶裝潮“。據(jù)越南電力集團(tuán)和越南能源伙伴關(guān)系集團(tuán)數(shù)據(jù)，盡管2020H1受疫情影響，越南全國封鎖，但越南屋頂光伏的裝機(jī)從2020Q3開始，安裝速度不斷提升，并在12月迎來快速增長，截至2020年11月底，越南屋頂光伏累計(jì)發(fā)電能力達(dá)到2.876吉瓦，而在2020年12月，“搶裝潮”來襲，單月并網(wǎng)量就達(dá)到6.708GW。
補(bǔ)貼退坡是搶裝的主要原因。2020年4月，越南政府公布了新增屋頂光伏電站的購電價格為8.38美分/千瓦時。同時，政策明確指出，在2020年12月31日前投入商業(yè)運(yùn)營的項(xiàng)目才可享受政府補(bǔ)貼，補(bǔ)貼期限為20年。為獲得國家補(bǔ)貼，2020年前三季度，越南國內(nèi)出現(xiàn)大量“速成屋頂”，專門為安裝屋頂光伏電站而建造，其多項(xiàng)指標(biāo)根本無法達(dá)到建造光伏電站的屋頂要求。此類“速成屋頂”的規(guī)模達(dá)到近2.9GW，不合規(guī)的“速成屋頂“的集中改造也是導(dǎo)致此次搶裝潮的原因之一。
四、BIPV：分布式光伏應(yīng)用新場景
BIPV：光伏建筑一體化
BIPV是一種將光伏發(fā)電產(chǎn)品集成到建筑上的技術(shù)：即將光伏組件直接用作廠房屋頂、幕墻等建筑材料，將太陽能引入建筑行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)建筑節(jié)能;具有獨(dú)立發(fā)電和并網(wǎng)發(fā)電兩種形式。
BIPV的主要構(gòu)成為雙玻光伏組件：雙玻光伏電池組件由兩片玻璃和太陽能電池片組成復(fù)合層，電池片之間由導(dǎo)線串、并聯(lián)匯集到引線端形成。組成部分包括：1)兩片鋼化玻璃，向光一面為超白玻璃;2)電池片：單晶硅、多晶硅、非晶硅均可;3)復(fù)合層：通常為PVB膠片。相較于EVA膠膜壽命更長，光透過性更優(yōu)，且機(jī)械強(qiáng)度更大，更適合作為建筑材料。
BIPV的實(shí)現(xiàn)形式主要包括：屋頂一體化、光伏垂直幕墻、光伏玻璃窗、光伏遮光檐等。
屋頂一體化：光伏面板用作斜屋頂少了平屋頂附加支撐的不協(xié)調(diào)，且可以將南向坡建成光電一體設(shè)備，北向玻璃窗戶用于晝光照明和通風(fēng)，發(fā)電和日常功能同時實(shí)現(xiàn)。
光伏垂直幕墻：將大尺寸光伏組件安裝于垂直立面，節(jié)約建筑造價及發(fā)電成本。
光伏玻璃窗：可以采用隔熱玻璃組件、防紫外線玻璃組件、防彈或防爆破組件、防火組件，有效降低晝光溫度，適用于多數(shù)向南辦公樓。
光伏遮光檐：將光伏系統(tǒng)集成于入口雨篷或獨(dú)立式遮陽結(jié)構(gòu)。
BIPV產(chǎn)業(yè)鏈
上游——光伏組件及其原材料：可分為硅料、硅片、電池、組件等生產(chǎn)環(huán)節(jié)和晶硅、薄膜兩條技術(shù)路線，龍頭優(yōu)勢明顯。
中游——系統(tǒng)集成商：主要為光伏屋頂、幕墻等產(chǎn)品、工程設(shè)計(jì)及系統(tǒng)集成服務(wù)商，擁有建筑渠道和集成服務(wù)能力，壁壘、盈利水平較高。
下游——光伏投資商：政府、居民、工商業(yè)用戶等。工商業(yè)因高電價，成為主要BIPV應(yīng)用領(lǐng)域。
國內(nèi)BIPV產(chǎn)業(yè)布局：光伏各產(chǎn)業(yè)鏈龍頭對BIPV業(yè)務(wù)進(jìn)行特別初始布局
光伏+建筑企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：2004年，國內(nèi)首個BIPV項(xiàng)目深圳園博園1MW項(xiàng)目和北京天普工業(yè)園建成，但建造成本高、投資回報周期長、技術(shù)規(guī)范與檢測認(rèn)證體系不足使企業(yè)望而卻步。隨著雙碳目標(biāo)的提出和政策的支持，綠色建筑的需求大幅增加，同時光伏逐步邁入平價，使BIPV市場大規(guī)模發(fā)展有了穩(wěn)固的基礎(chǔ)，致使許多企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入BIPV市場，而光伏和建筑龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為趨勢。
國內(nèi)BIPV企業(yè)與產(chǎn)品
隆基：隆頂，面向新建廠房及老舊廠房屋頂改造
2020年8月7日，隆基首款BIPV產(chǎn)品“隆頂”(“LONGiRoof”)正式發(fā)布，主要面向大公司工業(yè)園、物流等大客戶，應(yīng)用在新建廠房以及現(xiàn)有老舊廠房屋頂改造。隆頂包含光伏組件與彩鋼瓦，中間以結(jié)構(gòu)膠粘貼減小局部應(yīng)力，安裝時可踩踏，可增加10%裝機(jī)量。
隆頂能達(dá)到建材性能要求。采用雙玻半片單晶技術(shù);鍍鋁鋅鋼板與雙層2.0mm鋼化玻璃的配置保證A級不易燃;抗風(fēng)揭能力達(dá)到2400Pa的載荷;組件采用360度直立鎖邊、丁基膠密封填充鎖邊間隙，防水、防塵性能更好;壽命及性能上均優(yōu)于傳統(tǒng)分布式電站與廠房屋面的組合。
漢能：漢瓦，高端薄膜太陽能發(fā)電瓦
漢能是主打BIPV的公司，主要建筑類產(chǎn)品包括漢瓦、漢墻、戶用發(fā)電系統(tǒng)、工商業(yè)太陽能屋頂和綠地發(fā)電。漢能漢瓦產(chǎn)品是將柔性薄膜太陽能發(fā)電芯片，封裝在曲面玻璃與高分子復(fù)合材料之中，與傳統(tǒng)屋面瓦的形態(tài)結(jié)合，創(chuàng)造出全新的綠色建筑材料。
截至2021年，漢能已在六個省份展開了漢瓦的項(xiàng)目，分別為浙江湖州市德清縣3KW項(xiàng)目、云南麗江市6KW項(xiàng)目、江蘇常熟市10KW項(xiàng)目、湖南益陽市安化縣17KW項(xiàng)目、北京順義區(qū)北務(wù)鎮(zhèn)10KW項(xiàng)目和安徽宿州泗縣18KW項(xiàng)目，總裝機(jī)達(dá)到64KW。
中信博：智頂Ⅱ，有望樹立BIPV市場標(biāo)桿
中信博在2016年便正式開始布局研發(fā)BIPV，明確BIPV首先需要保障其建筑功能，而后才是發(fā)電功能的集成。2020年6月，江西豐城市中電建大橋新能源有限公司100MW屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目已經(jīng)完工，由中信博提供解決方案的BIPV容量達(dá)到了40.9MW，透光率36%，屋面利用率提高了15%。2020年8月，公司在上海SNEC展上也正式對外發(fā)布了中信博BIPV·智頂II解決方案。在產(chǎn)品性能方面，智頂II不僅能滿足常規(guī)建筑物防滲漏、抗沉降、防伸縮等各項(xiàng)設(shè)計(jì)要求，獨(dú)特的水密性氣密性技術(shù)、專利防滲導(dǎo)水系統(tǒng)、專利壓塊技術(shù)等黑科技，更使其還具備風(fēng)雪荷載高、采光通風(fēng)好、保溫隔熱優(yōu)、防振防水強(qiáng)、后期運(yùn)維易等眾多優(yōu)點(diǎn)。
東方日升：江蘇常州金壇基地項(xiàng)目
公司正在研究多款BIPV產(chǎn)品，并已申請相關(guān)發(fā)明專利和實(shí)用新型專利，公司位于江蘇常州金壇基地的BIPV項(xiàng)目已并網(wǎng)并投入運(yùn)行，其容量為2.05MW，建設(shè)靜態(tài)總投資820萬元，2019年8月28日通過電網(wǎng)驗(yàn)收，年均發(fā)電量約為200萬千瓦時，項(xiàng)目收益率達(dá)到14.8%。
東方日升異質(zhì)結(jié)電池具有獨(dú)特優(yōu)勢，雙面性更高，高溫發(fā)電性能好，能夠和超薄的柔性硅片兼容，與建筑結(jié)合能夠發(fā)揮更大的美學(xué)優(yōu)勢和發(fā)電優(yōu)勢。在2021年及以后異質(zhì)結(jié)電池還可以通過和鈣鈦礦疊層電池的方式，拓展電池效率到30%以上。
海外BIPV企業(yè)與產(chǎn)品
特斯拉：領(lǐng)銜光伏屋頂，介入光伏業(yè)務(wù)打造能源巨頭
由于光伏屋頂?shù)拇罅啃枨螅?016年特斯拉收購太陽能企業(yè)SolarCity，規(guī)劃從光伏屋頂切入BIPV業(yè)務(wù)。并陸續(xù)發(fā)布了第一代和第二代BAPV光伏屋頂。2019年10月，特斯拉推出了第三代太陽能屋頂產(chǎn)品，新產(chǎn)品將組件和屋頂一體化，使用了黑色紋理玻璃制成的新型瓷磚，8小時便可完成安裝，最低3.4萬美元一套起售(2000平方英尺，約186平方米)
第三代光伏屋頂——Solarglass，該產(chǎn)品最大的亮點(diǎn)是光伏組件加屋頂一體化，采用SolarRoof瓦片替代傳統(tǒng)的屋頂瓦片從而使得光伏“隱形”。?在戶用儲能設(shè)備方面，特斯拉開發(fā)了Powerwall產(chǎn)品，通過內(nèi)部的逆變器和電池包實(shí)現(xiàn)與光伏屋頂?shù)呐浜希瓿蓛δ芄ぷ鳌?/span>
BIPV經(jīng)濟(jì)性測算
BIPV：更高的性價比，更優(yōu)的經(jīng)濟(jì)價值
美國特斯拉SolarRoof產(chǎn)品測算IRR達(dá)到5.8%，收益遠(yuǎn)高于BAPV產(chǎn)品。以加州為例，我們測算BIPV產(chǎn)品屋頂+光伏產(chǎn)品價格合計(jì)約15542美元，每年節(jié)省電費(fèi)1337美元，投資回收期12.6年。截至2021年BIPV產(chǎn)品壽命能維持在25年以上，同時其保溫、抗風(fēng)、防水等作用，也優(yōu)于一般屋頂。2021年及以后隨電價提升，具有極佳的投資價值。
五、全球戶用儲能一片藍(lán)海，大規(guī)模發(fā)展未來可期
背景：可再生能源占比提升，電網(wǎng)消納、安全輸配、負(fù)荷調(diào)控、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等問題顯現(xiàn)，儲能需求大幅增加
可再生能源占比提升，電網(wǎng)在輸配安全運(yùn)行等方面的難度增大。碳排放趨嚴(yán)+全球平價到來，光伏、風(fēng)電等可再生能源發(fā)電占比快速提升，2020年光伏風(fēng)電發(fā)電量達(dá)7270億千瓦時，占比9.5%。但可再生能源發(fā)電具有強(qiáng)波動、強(qiáng)隨機(jī)的問題，提高了電網(wǎng)可靠運(yùn)行，需依賴儲能形成可控制、可調(diào)度的電網(wǎng)運(yùn)營模式?用電負(fù)荷不確定性增加，電網(wǎng)調(diào)節(jié)難度加大。隨著新能源汽車保有量上升，快充電站快速滲透，分布式光伏并網(wǎng)比例加大，電網(wǎng)運(yùn)行方式由傳統(tǒng)“源隨荷動”向“源荷互動”轉(zhuǎn)變，需調(diào)節(jié)負(fù)荷，儲能是重要調(diào)節(jié)資源。
終端居民電價持續(xù)上漲，戶用光儲補(bǔ)貼政策持續(xù)退坡，儲能需求大幅增加。家用光伏+儲能應(yīng)用的主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動因素之一是提高電力自發(fā)自用水平，以延緩和降低電價上漲和戶用光儲補(bǔ)貼政策退坡帶來的風(fēng)險.用戶改變以往將電力上網(wǎng)的獲益方式，更傾向于“余量儲存、自發(fā)自用”，戶用儲能需求擴(kuò)大。
我們預(yù)計(jì)2025年中國傳統(tǒng)電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力不能滿足電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)需求?？紤]負(fù)荷峰谷差及新能源波動因素，考慮電網(wǎng)系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，需要構(gòu)建與電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的電力儲能體系，加強(qiáng)電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力。
全球戶用儲能需求高增，不同地區(qū)行業(yè)格局存在差異
戶用光儲系統(tǒng)裝機(jī)區(qū)域分散，不同地區(qū)行業(yè)格局存在差異。此前，戶用光伏市場主要集中在歐洲、美國和日本等發(fā)達(dá)地區(qū)，2018年及以后中國、拉美和東南亞等新興市場逐漸興起。從發(fā)展階段來看，海外發(fā)達(dá)地區(qū)的戶用光伏發(fā)電市場經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)步入成熟期階段，而國內(nèi)戶用光伏發(fā)電市場還處于成長期階段，差異化較為明顯?？傮w來看，海外發(fā)達(dá)地區(qū)的戶用光伏市場正在從“補(bǔ)貼主導(dǎo)+全額上網(wǎng)”模式向“經(jīng)濟(jì)驅(qū)動+自發(fā)自用”模式轉(zhuǎn)變，為國內(nèi)市場短期內(nèi)仍以“補(bǔ)貼主導(dǎo)+全額上網(wǎng)”為主。
全球儲能裝機(jī)量持續(xù)看好，戶用儲能裝機(jī)量持續(xù)高增?？傮w來看，全球儲能裝機(jī)量呈高速增長態(tài)勢，其中2019年市場下滑主要受韓國、中國大陸和美國的重大項(xiàng)目延誤和監(jiān)管變化影響。戶用儲能海外需求大增，國內(nèi)政策面向好，未來需求超市場預(yù)期。
海外：電費(fèi)結(jié)構(gòu)+斷電風(fēng)險+政策到期，戶用儲能市場擴(kuò)大
終端居民電價持續(xù)上漲，電力上網(wǎng)成熟商業(yè)模式構(gòu)建，戶用儲能在海外快速發(fā)展。在德國、澳大利亞等地高昂的居民電價是戶用光儲應(yīng)用的主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動因素。近年來戶用光儲系統(tǒng)成本持續(xù)下降，對于戶用光儲系統(tǒng)價格敏感的用戶比例大幅下降，購買力上升。隨著光伏補(bǔ)貼政策的調(diào)整，用戶改變以往將電力上網(wǎng)的獲益方式，用戶更傾向于“余量儲存、自發(fā)自用”，戶用儲能需求擴(kuò)大。
輸電線路配網(wǎng)老化、自然災(zāi)害頻發(fā)，戶用儲能市場前景廣闊。海外發(fā)達(dá)地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)的高峰期集中在上世紀(jì)八十年代之前，2021年已進(jìn)入集中老化期，供電可靠性需依托于戶用儲能系統(tǒng)來保障。對于自然災(zāi)害頻發(fā)的國家，大型自然災(zāi)害帶來的停電風(fēng)險帶動儲能系統(tǒng)銷量的增長。
國內(nèi)：戶用光伏如日方升，配套儲能空間較大
全額上網(wǎng)商業(yè)模式、政策扶持前景向好
長期以來國內(nèi)光伏裝機(jī)的主力為集中電站，戶用光伏裝機(jī)占比小。近年來，在補(bǔ)貼等多種因素的共同作用下，國內(nèi)戶用光儲市場迎來快速增長，我們預(yù)計(jì)2021年及以后戶用市場將成為我國光伏行業(yè)的重要組成部分，潛在發(fā)展空間較大。短期內(nèi)全額上網(wǎng)仍將是國內(nèi)戶用光伏的主要模式，政策托底戶用儲能需求。
電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈：電芯+PCS+BMS+EMS+其他
電化學(xué)儲能系統(tǒng)是以電池為核心的綜合能源控制系統(tǒng)。主要包括電芯、EMS(能量管理系統(tǒng))、BMS(電池管理系統(tǒng))、PCS(雙向變流器)等多個部分，其中電芯是儲能系統(tǒng)的核心，成本占比約67%，截至2021年鋰電池主要包括磷酸鐵鋰和三元電池兩類。BMS主要負(fù)責(zé)電池的監(jiān)測、評估、保護(hù)及均衡等;能量管理系統(tǒng)(EMS)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等;儲能變流器(PCS)可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進(jìn)行交直流的變換。
文章來源：吳營昆|營銷管理
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光伏市場
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