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下載手機(jī)APP2022年4月下旬起，光伏板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，與行情發(fā)動(dòng)前比較，光伏指數(shù)最高漲幅接近50%。
方針層面來(lái)看，光伏產(chǎn)能開(kāi)釋路徑日漸清楚，到2030年，我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量方案將到達(dá)12億千瓦以上，歐美各國(guó)明確動(dòng)力轉(zhuǎn)型細(xì)節(jié)，光伏海外需求上升。需求進(jìn)步有助于打通工業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，組件本錢(qián)壓力有望緩解;下流客戶(hù)對(duì)搭載新電池技能的組件溢價(jià)的承受度進(jìn)步，N型電池的浸透率將有所進(jìn)步;光伏玻璃產(chǎn)線焚燒時(shí)刻推延至2022年一季度，下半年供需將得到改進(jìn)。
國(guó)內(nèi)硅料新增產(chǎn)能將自2022年7月起逐漸開(kāi)釋?zhuān)烙?jì)四季度硅料的供需嚴(yán)重將邊沿緩解，全年全球組件產(chǎn)值最高可達(dá)310GW，可滿(mǎn)意約230GW-250GW交流側(cè)裝機(jī)。
海內(nèi)外方針打開(kāi)需求空間
美國(guó)的光伏商場(chǎng)依靠海外進(jìn)口，本鄉(xiāng)幾乎沒(méi)有硅片和電池片的產(chǎn)能，數(shù)據(jù)顯示，2020年度美國(guó)可用組件容量為24.03GW，其間進(jìn)口的光伏組件為19.29GW，占比到達(dá)90%，本鄉(xiāng)出產(chǎn)的僅有2.38GW。
美國(guó)多年來(lái)對(duì)光伏工業(yè)設(shè)置貿(mào)易壁壘，2018年相繼發(fā)動(dòng)201和301條款，對(duì)從我國(guó)進(jìn)口的太陽(yáng)能電池片征收30%的關(guān)稅，為期四年。2021年6月，美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局宣告禁止從單個(gè)我國(guó)企業(yè)進(jìn)口金屬硅，并禁止進(jìn)口以該企業(yè)硅產(chǎn)品為質(zhì)料出產(chǎn)的光伏產(chǎn)品。2022年上半年，美國(guó)海關(guān)把對(duì)進(jìn)口太陽(yáng)能電池和組件的201條款關(guān)稅再延長(zhǎng)四年。
高關(guān)稅方針遭到美國(guó)光伏企業(yè)的集體反對(duì)，白宮方面近來(lái)授權(quán)運(yùn)用《國(guó)防出產(chǎn)法》，迅速擴(kuò)展美國(guó)對(duì)五種要害清潔動(dòng)力技能的出產(chǎn)，涉及太陽(yáng)能電池板部件，如光伏組件和模塊部件，以及重要的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)備等，詳細(xì)包括使用聯(lián)邦收購(gòu)辦法在短期內(nèi)刺激對(duì)美國(guó)本鄉(xiāng)出產(chǎn)的太陽(yáng)能組件的需求等。
如果關(guān)稅豁免按期落地，券商估計(jì)2022年美國(guó)新增光伏裝機(jī)量將有望到達(dá)30GW。電池組件和逆變器環(huán)節(jié)有望從美國(guó)商場(chǎng)的超預(yù)期中獲益，隆基、晶科、晶澳、天合等企業(yè)在東南亞有組件產(chǎn)能布局，在美國(guó)收入占比較高的逆變器廠商銷(xiāo)售額將有所提振。
歐洲方面，各國(guó)正加快可再生動(dòng)力發(fā)電才能建造，以擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依靠，2022年歐洲光伏裝機(jī)有望到達(dá)45GW以上。歐盟REPowerEU舉動(dòng)方案提出，到2026年，歐盟一切房頂面積大于250平方米的新建公共修建和商業(yè)樓有必要強(qiáng)制安裝房頂光伏;到2027年，一切滿(mǎn)意條件的現(xiàn)存修建房頂有必要強(qiáng)制安裝光伏;到2029年，一切新建的住宅樓有必要安裝房頂光伏。
歐盟委員會(huì)主席標(biāo)明，到2030年，歐盟可再生動(dòng)力占比將從40%進(jìn)步至45%，光伏發(fā)電才能與現(xiàn)在比較將翻倍，2030年累計(jì)裝機(jī)量將到達(dá)740GW，較原方案進(jìn)步約70GW。另一方面，歐洲難以擺脫對(duì)我國(guó)光伏工業(yè)鏈的依靠，截至2021年年末，歐洲本鄉(xiāng)光伏產(chǎn)能僅包含0.8GW的電池片產(chǎn)能和8.3GW的組件產(chǎn)能，以及對(duì)應(yīng)20.7GW組件的硅料產(chǎn)能?，F(xiàn)在我國(guó)新疆硅料產(chǎn)能在34萬(wàn)噸左右，到年末超越40萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)組件產(chǎn)能在140GW左右，歐洲各國(guó)的動(dòng)力轉(zhuǎn)型對(duì)我國(guó)的光伏工業(yè)是一個(gè)機(jī)遇。
券商指出，考慮歐洲商場(chǎng)遍及較高的容配比水平，以及分布式商場(chǎng)大擴(kuò)張布景下穩(wěn)態(tài)渠道庫(kù)存的添加，估計(jì)歐洲商場(chǎng)2022年對(duì)組件的消化量有望到達(dá)70GW-80GW，有望較上年添加80%-100%，明顯快于45%-50%的全球裝機(jī)增速。2022年一季度，德國(guó)批發(fā)電價(jià)每兆瓦時(shí)最高到達(dá)700歐元，創(chuàng)歷史新高，批發(fā)電價(jià)的上漲可進(jìn)步終端用戶(hù)對(duì)組件及光伏系統(tǒng)本錢(qián)的承受度。
我國(guó)的新動(dòng)力工業(yè)正在高速開(kāi)展，《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新動(dòng)力高質(zhì)量開(kāi)展的實(shí)施方案》提出到2030年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量到達(dá)12億千瓦以上，辦法包括加快推動(dòng)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建造，推動(dòng)新動(dòng)力在工業(yè)和修建范疇使用;到2025年，公共機(jī)構(gòu)新建修建房頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)到達(dá)50%等。配套設(shè)備方面，著力進(jìn)步配電網(wǎng)接收分布式新動(dòng)力的才能，保險(xiǎn)推動(dòng)新動(dòng)力參加電力商場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)并完善可再生動(dòng)力電力消納職責(zé)權(quán)重制度。
主材供需改進(jìn)輔材盈利進(jìn)步
硅料屬于重資產(chǎn)職業(yè)，相較于下流的硅片、電池片與組件來(lái)說(shuō)擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，現(xiàn)在硅料價(jià)格居高不下，硅料產(chǎn)能開(kāi)釋與逐季環(huán)比進(jìn)步的光伏需求之間形成供需緊平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年下半年，跟著多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能的逐漸放量，估計(jì)2022年四季度硅料供需嚴(yán)重將邊沿緩解，價(jià)格有望進(jìn)入下行通道。
受硅料價(jià)格影響，組件廠將薄片化作為未來(lái)開(kāi)展方向。民生證券指出，薄片化意味著金剛線的線徑減小，附著在母線上的金剛砂顆粒也隨之減小，切開(kāi)才能減弱，切開(kāi)相同面積硅片所需要的金剛線就越長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，母線線徑下降10%，線耗將添加10%;此外，線徑減小，切開(kāi)時(shí)對(duì)硅片表面的損傷減小，有效進(jìn)步硅片良率。
通威包頭二期5萬(wàn)噸以及樂(lè)山三期12萬(wàn)噸項(xiàng)目估計(jì)將別離于2022年、2023年投產(chǎn)，到時(shí)通威高純晶硅產(chǎn)能規(guī)劃到達(dá)35萬(wàn)噸;近來(lái)，樂(lè)山協(xié)鑫新動(dòng)力將樂(lè)山顆粒硅一期項(xiàng)目榜首標(biāo)段合約金額上限由1.9億元進(jìn)步至4.28億元，并將估計(jì)竣工日期由2022年5月15日延至2022年12月30日。
國(guó)金證券指出，激進(jìn)薄片化進(jìn)度令組件產(chǎn)出規(guī)劃超預(yù)期，全年或到達(dá)300GW-310GW;三季度和四季度估計(jì)全球硅料產(chǎn)值別離為21.6萬(wàn)噸和24.8萬(wàn)噸，環(huán)比別離添加9%、15%。在硅料價(jià)格繼續(xù)保持高位的布景下，工業(yè)鏈在硅片薄片化、金剛線細(xì)線化方面加快推動(dòng)，單位硅耗下降速度快于預(yù)期，考慮該要素的影響，估計(jì)三季度和四季度組件產(chǎn)值上限別離為81GW和95GW，環(huán)比別離添加11%和17%;估計(jì)全年全球組件產(chǎn)值最高可達(dá)310GW，可滿(mǎn)意約230GW-250GW交流側(cè)裝機(jī)。
西南證券分析以為，三季度國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)值有望到達(dá)20萬(wàn)噸，增量根本集中于8月后投放，若組件將電池和輔材上漲本錢(qián)向終端傳導(dǎo)，地面電站對(duì)每瓦1.95元及以上的組件價(jià)格承受程度低，則6月集中式電站的需求增量下降，組件庫(kù)存繼續(xù)積累，或許恰當(dāng)下降排產(chǎn)、自動(dòng)去庫(kù)存倒逼上游降價(jià)。如若6月中下旬組件經(jīng)過(guò)下降開(kāi)工，推動(dòng)上游硅料降價(jià)，則7月電池到組件本錢(qián)壓力短期緩解;一起6月協(xié)鑫樂(lè)山項(xiàng)目、通威包頭二期5萬(wàn)噸項(xiàng)目有望投產(chǎn)，7-8月可開(kāi)端逐漸貢獻(xiàn)硅料增量產(chǎn)出，因而7月起電池組件產(chǎn)值有望完成環(huán)比添加。更重要的是，下降后的組件價(jià)格將激發(fā)海內(nèi)外裝機(jī)需求，特別是國(guó)內(nèi)地面電站有望規(guī)劃化發(fā)動(dòng)，到時(shí)工業(yè)鏈中下流將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的局勢(shì)。
光伏玻璃方面，2021年年末，因?yàn)殡娏?yīng)缺少、能耗雙控等原因，部分產(chǎn)線焚燒時(shí)刻推延至2022年一季度，跟著硅料供給開(kāi)釋?zhuān)习肽瓴ＡЧ┬杳黠@好轉(zhuǎn)，庫(kù)存消化后二季度價(jià)格繼續(xù)上升。
國(guó)金證券指出，跟著上半年焚燒新產(chǎn)線連續(xù)開(kāi)釋產(chǎn)值，四季度跟著集中式電站需求發(fā)動(dòng)驅(qū)動(dòng)大尺度、雙玻占比進(jìn)步，玻璃供需有望再次迎來(lái)改進(jìn)。
膠膜價(jià)格自3月份中下旬開(kāi)端上漲，現(xiàn)在EVA膠膜含稅價(jià)約18-18.5元，環(huán)比進(jìn)步30%-35%，價(jià)格的上漲將使得膠膜廠商二季度單位盈利大幅改進(jìn)。光伏業(yè)鏈各股自2022年4月下旬起繼續(xù)反彈，近期電池組件環(huán)節(jié)漲幅居前，漲幅最高的是逆變器廠商，據(jù)統(tǒng)計(jì)，主要逆變器二季度的價(jià)格相較于一季度的價(jià)格都有上升，其間小功率逆變器如微逆、小組串、PCS等產(chǎn)品因?yàn)楹Ｍ庑枨笸?，?dǎo)致供不應(yīng)求，價(jià)格上漲更為明顯。
電池片迭代變局
2021年，電池片以P型為主，BSF電池商場(chǎng)占比下降至5%，較2020年下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，以異質(zhì)結(jié)電池和TOPCon電池為代表的N型電池相對(duì)本錢(qián)較高，量產(chǎn)規(guī)劃仍較少，商場(chǎng)占比約為3%，較2020年根本相等?，F(xiàn)在N型電池本錢(qián)更高，銀漿用量大、價(jià)格貴是異質(zhì)結(jié)電池本錢(qián)高的原因之一，只能經(jīng)過(guò)工藝優(yōu)化下下降溫銀漿消耗量。考慮設(shè)備折舊、銀漿、良率等要素，本錢(qián)仍高于P型Perc電池;估計(jì)至2030年P(guān)型電池電耗有望降至4.7萬(wàn)kWh/MW，N型電池電耗的下降將更為明顯，估計(jì)將降至4.2萬(wàn)kWh/MW。從轉(zhuǎn)化功率而言，N型TOPCon電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24%，異質(zhì)結(jié)電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24.2%，兩者較2020年均有較大進(jìn)步，IBC電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24.1%。
2022年將是TopCon電池產(chǎn)能開(kāi)端放量的一年，中來(lái)、晶科、通威、天合和晶澳的產(chǎn)能規(guī)劃別離為16GW、16GW、15GW、8GW和6.5GW，從現(xiàn)在已公布的招投標(biāo)狀況來(lái)看，N型組件每瓦溢價(jià)超越0.1元，標(biāo)明下流客戶(hù)對(duì)搭載新電池技能的組件溢價(jià)的承受度較高;未來(lái)跟著技能工藝和設(shè)備成熟度的進(jìn)步，量產(chǎn)轉(zhuǎn)化功率進(jìn)步，良率繼續(xù)改進(jìn)，以TOPCon為代表的新一代電池技能將會(huì)占據(jù)更高的商場(chǎng)份額。證券商場(chǎng)周刊
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光伏需求
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方針層面來(lái)看，光伏產(chǎn)能開(kāi)釋路徑日漸清楚，到2030年，我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量方案將到達(dá)12億千瓦以上，歐美各國(guó)明確動(dòng)力轉(zhuǎn)型細(xì)節(jié)，光伏海外需求上升。需求進(jìn)步有助于打通工業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，組件本錢(qián)壓力有望緩解;下流客戶(hù)對(duì)搭載新電池技能的組件溢價(jià)的承受度進(jìn)步，N型電池的浸透率將有所進(jìn)步;光伏玻璃產(chǎn)線焚燒時(shí)刻推延至2022年一季度，下半年供需將得到改進(jìn)。
國(guó)內(nèi)硅料新增產(chǎn)能將自2022年7月起逐漸開(kāi)釋?zhuān)烙?jì)四季度硅料的供需嚴(yán)重將邊沿緩解，全年全球組件產(chǎn)值最高可達(dá)310GW，可滿(mǎn)意約230GW-250GW交流側(cè)裝機(jī)。
海內(nèi)外方針打開(kāi)需求空間
美國(guó)的光伏商場(chǎng)依靠海外進(jìn)口，本鄉(xiāng)幾乎沒(méi)有硅片和電池片的產(chǎn)能，數(shù)據(jù)顯示，2020年度美國(guó)可用組件容量為24.03GW，其間進(jìn)口的光伏組件為19.29GW，占比到達(dá)90%，本鄉(xiāng)出產(chǎn)的僅有2.38GW。
美國(guó)多年來(lái)對(duì)光伏工業(yè)設(shè)置貿(mào)易壁壘，2018年相繼發(fā)動(dòng)201和301條款，對(duì)從我國(guó)進(jìn)口的太陽(yáng)能電池片征收30%的關(guān)稅，為期四年。2021年6月，美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局宣告禁止從單個(gè)我國(guó)企業(yè)進(jìn)口金屬硅，并禁止進(jìn)口以該企業(yè)硅產(chǎn)品為質(zhì)料出產(chǎn)的光伏產(chǎn)品。2022年上半年，美國(guó)海關(guān)把對(duì)進(jìn)口太陽(yáng)能電池和組件的201條款關(guān)稅再延長(zhǎng)四年。
高關(guān)稅方針遭到美國(guó)光伏企業(yè)的集體反對(duì)，白宮方面近來(lái)授權(quán)運(yùn)用《國(guó)防出產(chǎn)法》，迅速擴(kuò)展美國(guó)對(duì)五種要害清潔動(dòng)力技能的出產(chǎn)，涉及太陽(yáng)能電池板部件，如光伏組件和模塊部件，以及重要的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)備等，詳細(xì)包括使用聯(lián)邦收購(gòu)辦法在短期內(nèi)刺激對(duì)美國(guó)本鄉(xiāng)出產(chǎn)的太陽(yáng)能組件的需求等。
如果關(guān)稅豁免按期落地，券商估計(jì)2022年美國(guó)新增光伏裝機(jī)量將有望到達(dá)30GW。電池組件和逆變器環(huán)節(jié)有望從美國(guó)商場(chǎng)的超預(yù)期中獲益，隆基、晶科、晶澳、天合等企業(yè)在東南亞有組件產(chǎn)能布局，在美國(guó)收入占比較高的逆變器廠商銷(xiāo)售額將有所提振。
歐洲方面，各國(guó)正加快可再生動(dòng)力發(fā)電才能建造，以擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依靠，2022年歐洲光伏裝機(jī)有望到達(dá)45GW以上。歐盟REPowerEU舉動(dòng)方案提出，到2026年，歐盟一切房頂面積大于250平方米的新建公共修建和商業(yè)樓有必要強(qiáng)制安裝房頂光伏;到2027年，一切滿(mǎn)意條件的現(xiàn)存修建房頂有必要強(qiáng)制安裝光伏;到2029年，一切新建的住宅樓有必要安裝房頂光伏。
歐盟委員會(huì)主席標(biāo)明，到2030年，歐盟可再生動(dòng)力占比將從40%進(jìn)步至45%，光伏發(fā)電才能與現(xiàn)在比較將翻倍，2030年累計(jì)裝機(jī)量將到達(dá)740GW，較原方案進(jìn)步約70GW。另一方面，歐洲難以擺脫對(duì)我國(guó)光伏工業(yè)鏈的依靠，截至2021年年末，歐洲本鄉(xiāng)光伏產(chǎn)能僅包含0.8GW的電池片產(chǎn)能和8.3GW的組件產(chǎn)能，以及對(duì)應(yīng)20.7GW組件的硅料產(chǎn)能?，F(xiàn)在我國(guó)新疆硅料產(chǎn)能在34萬(wàn)噸左右，到年末超越40萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)組件產(chǎn)能在140GW左右，歐洲各國(guó)的動(dòng)力轉(zhuǎn)型對(duì)我國(guó)的光伏工業(yè)是一個(gè)機(jī)遇。
券商指出，考慮歐洲商場(chǎng)遍及較高的容配比水平，以及分布式商場(chǎng)大擴(kuò)張布景下穩(wěn)態(tài)渠道庫(kù)存的添加，估計(jì)歐洲商場(chǎng)2022年對(duì)組件的消化量有望到達(dá)70GW-80GW，有望較上年添加80%-100%，明顯快于45%-50%的全球裝機(jī)增速。2022年一季度，德國(guó)批發(fā)電價(jià)每兆瓦時(shí)最高到達(dá)700歐元，創(chuàng)歷史新高，批發(fā)電價(jià)的上漲可進(jìn)步終端用戶(hù)對(duì)組件及光伏系統(tǒng)本錢(qián)的承受度。
我國(guó)的新動(dòng)力工業(yè)正在高速開(kāi)展，《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新動(dòng)力高質(zhì)量開(kāi)展的實(shí)施方案》提出到2030年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量到達(dá)12億千瓦以上，辦法包括加快推動(dòng)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建造，推動(dòng)新動(dòng)力在工業(yè)和修建范疇使用;到2025年，公共機(jī)構(gòu)新建修建房頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)到達(dá)50%等。配套設(shè)備方面，著力進(jìn)步配電網(wǎng)接收分布式新動(dòng)力的才能，保險(xiǎn)推動(dòng)新動(dòng)力參加電力商場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)并完善可再生動(dòng)力電力消納職責(zé)權(quán)重制度。
主材供需改進(jìn)輔材盈利進(jìn)步
硅料屬于重資產(chǎn)職業(yè)，相較于下流的硅片、電池片與組件來(lái)說(shuō)擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，現(xiàn)在硅料價(jià)格居高不下，硅料產(chǎn)能開(kāi)釋與逐季環(huán)比進(jìn)步的光伏需求之間形成供需緊平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年下半年，跟著多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能的逐漸放量，估計(jì)2022年四季度硅料供需嚴(yán)重將邊沿緩解，價(jià)格有望進(jìn)入下行通道。
受硅料價(jià)格影響，組件廠將薄片化作為未來(lái)開(kāi)展方向。民生證券指出，薄片化意味著金剛線的線徑減小，附著在母線上的金剛砂顆粒也隨之減小，切開(kāi)才能減弱，切開(kāi)相同面積硅片所需要的金剛線就越長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，母線線徑下降10%，線耗將添加10%;此外，線徑減小，切開(kāi)時(shí)對(duì)硅片表面的損傷減小，有效進(jìn)步硅片良率。
通威包頭二期5萬(wàn)噸以及樂(lè)山三期12萬(wàn)噸項(xiàng)目估計(jì)將別離于2022年、2023年投產(chǎn)，到時(shí)通威高純晶硅產(chǎn)能規(guī)劃到達(dá)35萬(wàn)噸;近來(lái)，樂(lè)山協(xié)鑫新動(dòng)力將樂(lè)山顆粒硅一期項(xiàng)目榜首標(biāo)段合約金額上限由1.9億元進(jìn)步至4.28億元，并將估計(jì)竣工日期由2022年5月15日延至2022年12月30日。
國(guó)金證券指出，激進(jìn)薄片化進(jìn)度令組件產(chǎn)出規(guī)劃超預(yù)期，全年或到達(dá)300GW-310GW;三季度和四季度估計(jì)全球硅料產(chǎn)值別離為21.6萬(wàn)噸和24.8萬(wàn)噸，環(huán)比別離添加9%、15%。在硅料價(jià)格繼續(xù)保持高位的布景下，工業(yè)鏈在硅片薄片化、金剛線細(xì)線化方面加快推動(dòng)，單位硅耗下降速度快于預(yù)期，考慮該要素的影響，估計(jì)三季度和四季度組件產(chǎn)值上限別離為81GW和95GW，環(huán)比別離添加11%和17%;估計(jì)全年全球組件產(chǎn)值最高可達(dá)310GW，可滿(mǎn)意約230GW-250GW交流側(cè)裝機(jī)。
西南證券分析以為，三季度國(guó)內(nèi)硅料產(chǎn)值有望到達(dá)20萬(wàn)噸，增量根本集中于8月后投放，若組件將電池和輔材上漲本錢(qián)向終端傳導(dǎo)，地面電站對(duì)每瓦1.95元及以上的組件價(jià)格承受程度低，則6月集中式電站的需求增量下降，組件庫(kù)存繼續(xù)積累，或許恰當(dāng)下降排產(chǎn)、自動(dòng)去庫(kù)存倒逼上游降價(jià)。如若6月中下旬組件經(jīng)過(guò)下降開(kāi)工，推動(dòng)上游硅料降價(jià)，則7月電池到組件本錢(qián)壓力短期緩解;一起6月協(xié)鑫樂(lè)山項(xiàng)目、通威包頭二期5萬(wàn)噸項(xiàng)目有望投產(chǎn)，7-8月可開(kāi)端逐漸貢獻(xiàn)硅料增量產(chǎn)出，因而7月起電池組件產(chǎn)值有望完成環(huán)比添加。更重要的是，下降后的組件價(jià)格將激發(fā)海內(nèi)外裝機(jī)需求，特別是國(guó)內(nèi)地面電站有望規(guī)劃化發(fā)動(dòng)，到時(shí)工業(yè)鏈中下流將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的局勢(shì)。
光伏玻璃方面，2021年年末，因?yàn)殡娏?yīng)缺少、能耗雙控等原因，部分產(chǎn)線焚燒時(shí)刻推延至2022年一季度，跟著硅料供給開(kāi)釋?zhuān)习肽瓴ＡЧ┬杳黠@好轉(zhuǎn)，庫(kù)存消化后二季度價(jià)格繼續(xù)上升。
國(guó)金證券指出，跟著上半年焚燒新產(chǎn)線連續(xù)開(kāi)釋產(chǎn)值，四季度跟著集中式電站需求發(fā)動(dòng)驅(qū)動(dòng)大尺度、雙玻占比進(jìn)步，玻璃供需有望再次迎來(lái)改進(jìn)。
膠膜價(jià)格自3月份中下旬開(kāi)端上漲，現(xiàn)在EVA膠膜含稅價(jià)約18-18.5元，環(huán)比進(jìn)步30%-35%，價(jià)格的上漲將使得膠膜廠商二季度單位盈利大幅改進(jìn)。光伏業(yè)鏈各股自2022年4月下旬起繼續(xù)反彈，近期電池組件環(huán)節(jié)漲幅居前，漲幅最高的是逆變器廠商，據(jù)統(tǒng)計(jì)，主要逆變器二季度的價(jià)格相較于一季度的價(jià)格都有上升，其間小功率逆變器如微逆、小組串、PCS等產(chǎn)品因?yàn)楹Ｍ庑枨笸?，?dǎo)致供不應(yīng)求，價(jià)格上漲更為明顯。
電池片迭代變局
2021年，電池片以P型為主，BSF電池商場(chǎng)占比下降至5%，較2020年下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，以異質(zhì)結(jié)電池和TOPCon電池為代表的N型電池相對(duì)本錢(qián)較高，量產(chǎn)規(guī)劃仍較少，商場(chǎng)占比約為3%，較2020年根本相等?，F(xiàn)在N型電池本錢(qián)更高，銀漿用量大、價(jià)格貴是異質(zhì)結(jié)電池本錢(qián)高的原因之一，只能經(jīng)過(guò)工藝優(yōu)化下下降溫銀漿消耗量。考慮設(shè)備折舊、銀漿、良率等要素，本錢(qián)仍高于P型Perc電池;估計(jì)至2030年P(guān)型電池電耗有望降至4.7萬(wàn)kWh/MW，N型電池電耗的下降將更為明顯，估計(jì)將降至4.2萬(wàn)kWh/MW。從轉(zhuǎn)化功率而言，N型TOPCon電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24%，異質(zhì)結(jié)電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24.2%，兩者較2020年均有較大進(jìn)步，IBC電池均勻轉(zhuǎn)化功率到達(dá)24.1%。
2022年將是TopCon電池產(chǎn)能開(kāi)端放量的一年，中來(lái)、晶科、通威、天合和晶澳的產(chǎn)能規(guī)劃別離為16GW、16GW、15GW、8GW和6.5GW，從現(xiàn)在已公布的招投標(biāo)狀況來(lái)看，N型組件每瓦溢價(jià)超越0.1元，標(biāo)明下流客戶(hù)對(duì)搭載新電池技能的組件溢價(jià)的承受度較高;未來(lái)跟著技能工藝和設(shè)備成熟度的進(jìn)步，量產(chǎn)轉(zhuǎn)化功率進(jìn)步，良率繼續(xù)改進(jìn)，以TOPCon為代表的新一代電池技能將會(huì)占據(jù)更高的商場(chǎng)份額。證券商場(chǎng)周刊
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光伏需求
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