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早在2021年8月，本大眾號(hào)曾發(fā)表《理性看待鈉離子電池：是小眾而不是干流，是點(diǎn)心而不是主食》，這篇文章的觀念至今不過(guò)期，職業(yè)其實(shí)沒(méi)有太大變化，僅僅供應(yīng)端更為熱烈，但需求端依然慎重，工業(yè)閉環(huán)仍未構(gòu)成。

鈉離子電池并非新鮮事物，也沒(méi)有突發(fā)技能革命，為何近年突然高調(diào)?我們要了解背后的技能及商業(yè)邏輯，才能愈加理性看待當(dāng)前的鈉離子電池?zé)岢薄?br />
01

短期仍有瓶頸，中長(zhǎng)期尚有不確認(rèn)性

鈉離子電池的長(zhǎng)處很明顯：低溫功能、快充，環(huán)境適應(yīng)能力強(qiáng)(高寒/高功率)、化學(xué)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、愈加安全、系統(tǒng)集成度更高級(jí)。此外，鈉離子資源豐富，可得性強(qiáng)，理論本錢低，也不存在卡脖子的問(wèn)題。

可是，短板也很杰出，尤其是能量密度、循環(huán)次數(shù)。

在能量密度方面，現(xiàn)在鈉離子電池約120-150Wh/kg，各家宣稱水平差異較大，對(duì)比磷酸鐵鋰電池約170-200Wh/kg。

在循環(huán)次數(shù)方面，現(xiàn)在鈉離子電池約2000次，實(shí)踐水平可能更低，而磷酸鐵鋰電池則可以到達(dá)6000次乃至更高。

當(dāng)然，鈉離子電池跟著資料改進(jìn)、工藝前進(jìn)和規(guī)劃化量產(chǎn)，能量密度和循環(huán)次數(shù)估計(jì)還有改進(jìn)空間。

現(xiàn)在，鈉離子電池依然停留在實(shí)驗(yàn)或中試階段，僅有少數(shù)GWh級(jí)生產(chǎn)線，在使用端也主要是測(cè)試為主，并未老練。整體而言，鈉離子電池尚未在供應(yīng)端-需求端構(gòu)成工業(yè)閉環(huán)。

因?yàn)殁c離子電池的工業(yè)化尚不老練，現(xiàn)在價(jià)格約在0.9-1.0元/Wh，與現(xiàn)在鋰鹽價(jià)格高企布景下的磷酸鐵鋰電池價(jià)格適當(dāng)。若考慮功能要素，現(xiàn)在鈉離子電池在性價(jià)比上并無(wú)優(yōu)勢(shì)，這也解說(shuō)了為何商場(chǎng)端不見蹤跡。

對(duì)鈉離子電池的更多期待在于本錢下降。

可是，對(duì)比而言，磷酸鐵鋰電池的價(jià)格回落是必定，碳酸鋰、隔閡和銅箔等價(jià)格長(zhǎng)期還有很大下降空間。假如碳酸鋰價(jià)格從現(xiàn)在60萬(wàn)元/噸下降到20萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰電池價(jià)格就回落到0.7元/Wh左右。假如再考慮隔閡和銅箔等原資料的價(jià)格回落，以及產(chǎn)能過(guò)剩的競(jìng)賽情況，磷酸鐵鋰電池價(jià)格還會(huì)更低。歷史上，磷酸鐵鋰電池的最低報(bào)價(jià)曾低于0.5元/Wh。

相對(duì)于磷酸鐵鋰電池價(jià)格確實(shí)定性回落，鈉離子電池的價(jià)格下降還基于許多工業(yè)化驗(yàn)證?，F(xiàn)在，關(guān)于鈉離子電池價(jià)格長(zhǎng)期將低于磷酸鐵鋰電池20-30%的觀念，主要基于各種假定，需要在資料、技能、規(guī)劃及工業(yè)鏈配套等方面取得許多前進(jìn)。可見，鈉離子電池的價(jià)格下降路徑并不如磷酸鐵鋰電池價(jià)格回落那般清晰，存在不確認(rèn)性。

換言之，在本錢下降的預(yù)期中，一個(gè)是確認(rèn)的，一個(gè)是不確認(rèn)的。

所以，雖然鈉離子電池具有必定優(yōu)勢(shì)，但在與磷酸鐵鋰電池PK中，綜合考慮能量密度、循環(huán)次數(shù)、可收回價(jià)值、本錢下降曲線等要素，短期尚無(wú)優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期還有不確認(rèn)性。

02

僅僅小眾商場(chǎng)的彌補(bǔ)，絕非大眾商場(chǎng)的代替

鈉離子電池在能量密度、循環(huán)次數(shù)等方面不如磷酸鐵鋰電池，但假如本錢可以如預(yù)期顯著下降，加之安全性和低溫功能等優(yōu)勢(shì)，也可以占據(jù)必定的商場(chǎng)空間。

尤其是對(duì)能量密度和循環(huán)次數(shù)不靈敏的使用場(chǎng)景，比方電動(dòng)兩輪車、中低端乘用車或許中低端儲(chǔ)能等范疇，這個(gè)實(shí)踐上是跟鉛酸電池或許低端鋰電池競(jìng)賽了?？墒?，這些范疇的含金量比較低，商場(chǎng)容量、競(jìng)賽環(huán)境及本錢商場(chǎng)空間都有局限性。

而在價(jià)值含量最高的中高端電動(dòng)汽車范疇，因?yàn)閷?duì)能量密度和循環(huán)次數(shù)要求較高，對(duì)本錢靈敏性相對(duì)較弱，且現(xiàn)有鋰離子電池已經(jīng)使用老練，鈉離子電池估計(jì)很難介入。

在眾所期盼的儲(chǔ)能范疇，因?yàn)閮?chǔ)能歸于生產(chǎn)資料，要考慮全生命周期的出資收益率，因此在考慮初始本錢的同時(shí)，還要考慮循環(huán)次數(shù)、收回價(jià)值等要素，這兩個(gè)方面是鈉離子電池的短板。并且，現(xiàn)在磷酸鐵鋰電池在本錢高企的布景下依然可以批量推廣，在磷酸鐵鋰電池價(jià)格確認(rèn)性回落的趨勢(shì)下，鈉離子電池要攻入這個(gè)范疇頗具挑戰(zhàn)性。

整體而言，鈉離子電池的商場(chǎng)空間是有限的，沒(méi)必要過(guò)度提高。

03

鈉離子電池為何熱烈?

假如說(shuō)鈉離子電池的定位是“候補(bǔ)”，那么候補(bǔ)的價(jià)值就天然跟鋰離子電池這個(gè)“主力”有關(guān)。

現(xiàn)在，鋰電池深受鋰鹽價(jià)格的困擾，碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)位于高位，鋰電池企業(yè)苦不堪言，且鋰鹽價(jià)格估計(jì)短期難以大幅回落，還將繼續(xù)處于高位。

主力遭到困擾，候補(bǔ)的價(jià)值就彰顯出來(lái)了。

在鋰鹽價(jià)格高企的布景下，商場(chǎng)都在不斷測(cè)驗(yàn)具有代替性的技能路線，除了鈉離子電池，還有磷酸錳鐵鋰、全釩液流電池等，具體見本大眾號(hào)2022年5月文章《鋰價(jià)保持高位，候補(bǔ)技能迎來(lái)窗口期，傳遞出資新風(fēng)向》。

但實(shí)踐情況是，不管鈉離子電池，仍是磷酸錳鐵鋰、全釩液流電池等候補(bǔ)技能，相對(duì)鋰離子電池都沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)前階段本錢也沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，相對(duì)優(yōu)勢(shì)也很有限。

弦外之音，雖然主力遭到困擾，候補(bǔ)有時(shí)機(jī)上場(chǎng)，但無(wú)法能力有限上場(chǎng)時(shí)機(jī)也有限，主力繼續(xù)帶病堅(jiān)守。

近期，不斷有鈉離子電池的所謂利好消息，乃至謠言，但實(shí)踐進(jìn)展緩慢，更像是坊間為了打壓鋰鹽價(jià)格而放出來(lái)的煙霧彈。

在鋰鹽價(jià)格高企的布景下，鈉離子電池等候補(bǔ)技能假如都難以上臺(tái)發(fā)揮價(jià)值，在鋰鹽價(jià)格確認(rèn)性回落之后，鈉離子電池再想上場(chǎng)就要付出更多的盡力和代價(jià)了。

此外，本錢商場(chǎng)也在火上加油，究竟任何具有“代替性”概念的噱頭總是遭到本錢追捧，相比而言實(shí)體企業(yè)要慎重得多，究竟規(guī)劃化投入需要真金白銀，更多是測(cè)驗(yàn)預(yù)備而非全力以赴更或許僅僅投合本錢喜愛算了。

現(xiàn)在，鈉離子電池作為鋰電企業(yè)一個(gè)技能路線彌補(bǔ)或許工業(yè)危險(xiǎn)對(duì)沖的手段，仍是有必定含義的。可是，獨(dú)立的鈉電企業(yè)則要面對(duì)鋰電價(jià)格回落之后依然不能充沛上場(chǎng)的系統(tǒng)性危險(xiǎn)。

綜合而言，特性明顯的鈉離子電池，相對(duì)鋰離子電池并沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，注定只能是候補(bǔ)，不可能是代替。因?yàn)榫哂斜囟ㄏ鄬?duì)優(yōu)勢(shì)，可以作為候補(bǔ)進(jìn)入部分中低端商場(chǎng)，但這種候補(bǔ)價(jià)值短期仍不明亮，中長(zhǎng)期也還有不確認(rèn)性。

很多人都說(shuō)2023年將是鈉離子電池的工業(yè)化元年，咱們拭目而待。